证监会在反馈永续次级公司债券申请文件时，要求中泰证券评估乐视网投资者索赔案对作为被告之一的中泰证券债券偿付能力的影响。今年上半年，该公司业绩降速也大于行业

《投资时报》研究员 田文会

对于中泰证券股份有限公司（下称中泰证券，600918.SH）来说，2016年乐视网非公开发行的承销业务带来的影响延续至今，不仅可能面对投资者索赔，而且监管层在审核该公司永续次级公司债券融资时，也在考虑相关案件对偿债能力可能产生的影响。

据证监会官网信息，8月19日，该会在中泰证券发行永续次级公司债券申请文件的反馈意见中提出了问题，并要求中泰证券评估乐视网投资者索赔案对作为被告之一的中泰证券债券偿付能力的影响。

中泰证券是乐视网2016年非公开发行股票项目的联席主承销商之一。中泰证券称，因上述案件尚未开庭，最终涉案金额存在不确定性，无法判断对利润的影响。

今年以来，中泰证券及子公司还两次被采取监管措施，涉及债券业务和资管业务等。

该公司今年上半年业绩表现也不理想，营收同比降12.96%，归属于母公司股东的净利润同比降46.42%，降速大于行业。

《投资时报》就上述永续次级公司债券发行相关问题、被采取监管措施、业绩下降等问题向中泰证券发送了沟通函。中泰证券相关人士表示，部分问题可依据半年报等公告。

乐视网案影响永续次级债发行？

市场或许也没料到，证监会关于中泰证券永续次级公司债券申请反馈的公告中特别提及乐视网投资者索赔案可能对中泰证券偿债能力的影响。

据证监会官网信息，8月19日，证监会发布《关于中泰证券股份有限公司向专业投资者公开发行永续次级公司债券申请文件的反馈意见》。证监会称，该会依法对中信建投证券拟承销的中泰证券面向专业投资者公开发行永续次级公司债券申请文件进行了审核，形成反馈意见。依照相关规定，请中信建投证券对反馈意见中的问题逐项落实并在30个工作日内提交书面回复意见及电子文档。

证监会还称，根据申请材料披露，2022年1月，中泰证券收到北京金融法院送达的《民事起诉状》，上海君盈资管等两千名证券投资者为原告，乐视网及其高管等十四名自然人、包括中泰证券在内的三家证券公司、三家会计师事务所为被告，诉请被告向原告支付因虚假陈述引起的投资损失款项，共计46亿元。请中泰证券结合案件进展等情况，补充说明预计负债确认的合理性，并评估上述诉讼案件对中泰证券债券偿付能力的影响。

据报道，中泰证券回应称，经过认真研究与核实，问题所涉乐视网诉讼等问题，该公司已在2022年以来公开披露的各个公告中予以解释。

中泰证券今年1月的公告显示，中泰证券被请求判令承担连带赔偿责任。原告认为，中泰证券等三家证券公司及三家会计师事务所因未勤勉尽责、未能发现乐视网财务造假，承担连带赔偿责任。

中泰证券在该公告中称，该公司为乐视网2016年非公开发行股票项目的联席主承销商之一，非保荐机构。因上述案件尚未开庭，最终涉案金额存在不确定性，该公司无法判断对本期利润或期后利润的影响。

在今年半年报中，中泰证券仍表示，目前，该案在一审中，尚未开庭。

中泰证券半年报显示，今年上半年末，该公司预计负债为143.58万元，较上年末增0.37%。其中，预计诉讼损失为55.85万元，较上年末增0.94%。

债券融资方面，今年上半年，该公司发行债券收到的现金为209.52亿元，同比增19.65%，不过，偿还债务支付的现金为191.07亿元，同比增31.93%，增速更快，导致当期该公司筹资活动产生的现金流量净额大幅减少。

今年上半年末，该公司负债与资产的比值为82.94%，较上年末略高1.09个百分点。

证监会官网信息还显示，今年以来，中泰证券及子公司两次被采取监管措施。

8月15日，证监会山东监管局决定对中泰证券采取责令改正监管措施。中泰证券存在问题包括：一是《中泰证券股份有限公司投资银行业务委员会股权、债权及相关业务质量控制现场核查规定》等业务制度不够细化、在个别债券项目执业中存在内控约束及管理机制不到位的情况；二是个别债券项目终止后，项目组未及时将终止项目信息报送质量控制部门纳入终止项目数据库；三是个别债券项目工作底稿留存不完整或不规范。

3月3日，证监会上海监管局决定对中泰证券(上海)资产管理有限公司采取责令改正措施。该公司在开展业务过程中存在以下行为：一是公司个别资产管理计划在所投资的债券已停止竞价交易的情况下，仍长期采用历史收盘价估值，估值方法不合理，上述情况不符合相关规定；二是关联交易制度不完善，制度中对关联交易定价方法未进行规范。

归母净利降逾四成

中泰证券今年上半年业绩下降较快，且降速快于同业。

中泰证券半年报显示，该公司今年上半年营业收入为50.14亿元，同比降12.96%；归属于母公司股东的净利润为9.12亿元，同比降46.42%。而据中国证券业协会数据，今年上半年，证券公司营业收入同比降11.4%；净利润同比降10.06%。

中泰证券今年上半年营业收入中，手续费及佣金净收入为26.42亿元，同比降4.52%；公允价值变动收益为-9.22亿元，上年同期为3.21亿元，同比减少12.43亿元，成为影响当期该公司营收和净利润增长的最主要因素。

其中，手续费及佣金净收入中，投资银行业务手续费净收入为4.59亿元，同比降34.67%。主要因证券承销收入减少。

中泰证券公允价值变动收益由盈转亏则是因为证券市场波动导致金融资产公允价值变动。

中泰证券今年上半年营业支出中，信用减值损失与其他资产减值损失合计为1823.36万元，上年同期则为-2255.86万元。

《投资时报》研究员还注意到，今年上半年，中泰证券新增涉及金额5000万元以上（不含乐视网）的未决诉讼、仲裁案件有4宗，涉及金额共计约7.56亿元。

其中，中泰证券及其子公司作为原告的诉讼有2宗，涉及金额为4.85亿元；中泰证券及其子公司作为被告的诉讼有2宗，涉及金额为约2.71亿元。

案由则包括债券交易纠纷、资产管理合同纠纷、电解铝约定购回业务纠纷、贷款项目纠纷等。

中泰证券上半年部分财务数据

数据来源：公司2022年半年报