东吴证券今年上半年营业收入同比增长5.64%，而归母净利润同比减少38.82%

《投资时报》研究员 文清

今年上半年，我国资本市场波动性明显上升。受此影响，券商行业半年度业绩整体表现不佳。东吴证券股份有限公司（下称东吴证券，601555.SH）也难破局而出。

据东吴证券2022年半年报披露，该公司今年上半年实现营业收入43.01亿元，同比增长5.64%；实现归属于母公司股东的净利润8.18亿元，同比减少38.82%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润（下称扣非净利润）同比下降40.59%。东吴证券上半年“增收不增利”的现象十分明显。

业务方面，该公司今年上半年资产管理业务和国际业务的营业收入较去年同期大幅下降。此外，多项业务的毛利率出现下滑。

《投资时报》研究员还注意到，东吴证券今年上半年董监高变动较为频繁。报告期内该公司总裁及财务负责人均更换，1名监事和1名独立董事也辞任。

就上述业绩表现、高管变动等方面的问题，《投资时报》向东吴证券发送了沟通函，但截至发稿尚未收到回复。

东吴证券2019年—2022年各年度上半年营收和归母净利润（单位：亿元）

数据来源：公司半年报

增收不增利

2022年半年报显示，今年上半年东吴证券实现营业收入43.01亿元，较去年同期增加2.3亿元，同比增长5.64%，增长率下滑至2019年以来同期最低。实际上，该公司营业收入早已显示出增长疲态。据过往半年报披露，该公司2019年—2021年各年度上半年的营业收入同比增长率分别为74.17%、34.20%、13.43%，增速呈现出持续放缓的态势。

从该公司主营业务的行业构成来看，今年上半年，该公司财富管理业务、投资银行业务、投资交易业务的营业收入均较上年同期有所增长，而资产管理业务、国际业务的营业收入则同比下降。

具体来看，2022年上半年，财富管理业务实现营收15.70亿元，同比增长6.33%；投资银行业务实现营收4.17亿元，同比增长6.74%；投资交易业务实现营收21.11亿元，同比增长33.23%；资产管理业务实现营收1.58亿元，同比减少37.48%；国际业务实现营收0.12亿元，同比减少95.31%。

对于资管业务收入的下滑，东吴证券在半年报中称，受国内A股市场较大波动影响，各类权益型业务受冲击较大，新发份额缩减，保有量相对稳定但增速放缓。这与今年上半年证券业整体情况相似，据中国证券业协会发布的证券公司2022年上半年度经营数据显示，今年上半年券商资产管理业务净收入为133.19亿元，同比下滑7.94%。

对于国际业务收入的大幅下滑，该公司表示是受疫情及国际环境急剧变化等一些超预期因素影响。

毛利率方面，东吴证券多项业务的毛利率出现下滑。今年上半年，该公司除了财富管理业务毛利率比上年增加0.85个百分点外，其他4项业务的毛利率均较上年有不同程度的下降。具体来看，投资银行业务、投资交易业务、资产管理业务、国际业务中的毛利率分别比上年减少14.11个百分点、34.21个百分点、17.25个百分点、699.51个百分点。

尽管营业收入保持了正向增长，但东吴证券归母净利润和扣非净利润均出现下滑。今年上半年，该公司实现归属于母公司股东的净利润8.18亿元，较去年同期减少5.18亿元，同比下滑38.82%；扣非净利润为7.82亿元，较去年同期减少5.35亿元，同比下降超四成，降幅达40.59%。

此外，与营收增速变化趋势相似，东吴证券近4年来的归母净利润增速也在连续下降。2019年—2021年各年度上半年，该公司的归母净利润同比增长率分别为2758.33%、37.33%、29.68%。

《投资时报》研究员还注意到，今年3月，北交所官网发布公告称，东吴证券及相关保荐人因为信息披露违规，被北交所采取口头警示监管措施。数据显示，该公司今年上半年证券保荐业务带来的手续费及佣金收入为0.11亿元，同比下降19.12%。

东吴证券2022年上半年主营业务分行业情况（单位：亿元）

数据来源：公司半年报

高管频繁变动

自年初以来，东吴证券董监高变动较为频繁。

今年1月，袁维静因任职年龄原因，不再担任东吴证券副总裁、财务负责人职务；该公司聘任姚眺为副总裁、财务负责人，兼公司执委。同时，聘任丁文韬为公司执委。

今年3月，范力因工作需要辞去兼任的公司总裁职务，继续担任公司董事长。同时，东吴证券聘任薛臻为公司总裁，任期至第四届董事会任期届满之日。

公开资料显示，薛臻历任苏州市农村干部学院教师、团总支书记、培训处副处长、干部培训处处长、办公室主任、院长助理兼科研开发处处长、副院长、纪委书记；苏州创元投资发展（集团）有限公司党委副书记、工会主席；苏州资产管理有限公司总裁、党委副书记、党委书记、董事长。被聘任为东吴证券总裁时，任东吴证券党委副书记。

5月，鄂华因工作调整原因辞任东吴证券监事职务。同月，裴平因任期届满，申请辞去该公司独立董事及薪酬、考核与提名委员会主任委员、审计委员会委员和战略委员会委员职务。

8月，提名李心丹为该公司第四届董事会独立董事候选人，李心丹将在股东大会选举通过后正式任职。