《投资时报》记者  杨帆

8月29日，中国领先的线上线下一体化汽车服务平台途虎养车在港交所更新招股书。更新后的招股书显示，截至2022年上半年，其工场店门店数量为4293家，同比增长43%，注册用户数量突破8600万人。高盛、中金、美银、瑞银担任联席保荐人。

营收超百亿，现金充裕，途虎养车韧性显现不惧疫情挑战

疫情给行业带来寒意，途虎与加盟商抱团取暖，同舟共济。财务数据显示，途虎养车2021年全年收入突破百亿，为117.2亿元，同比增长34%，表现亮眼。2022年上半年，途虎养车经受住了疫情的考验。招股书显示，截至2022年6月30日，其收入为54.7亿元，业绩表现稳定；现金及银行结余为49亿元，公司有充裕的资金进行日常运营。在复杂的外部环境下，途虎养车仍然保持韧性，是途虎养车稳扎稳打的硬实力体现。

值得注意的是，途虎养车毛利率持续稳健提升。招股书显示，截至2019年、2020年、2021年全年以及2021年、2022年上半年，途虎养车毛利分別为5.23亿元、10.8亿元、18.7亿元及8.1亿元、9.97亿元。毛利率为7.4%、12.3%、16%、14.8%以及18.2%，增幅明显。

招股书数据显示，途虎养车的用户推荐净值（NPS）达51.9，品牌认知率高达85.1%，上述数值均排名行业首位。

招股书显示，途虎养车此次募资将继续用于业务扩张，包括提升供应链能力，如安装机器人分拣及包装、储存以及货到人系统及设备等、扩大仓库覆盖范围、升级货运网络；用于平台系统、数据分析技术等研发；用于扩大我们的门店网络和加盟商基础（尤其是在二线及以下市县）、扩大运营及支持团队，继续探索专用门店类型，以满足更多用户需求；向新能源汽车车主提供汽车服务相关的投资以及与该等服务相关的工具及设备投资提供资金等。

开店数量与用户数量双增，飞轮效应显现

途虎养车还积极响应国家政策号召，于5月31日发布了聚焦以县城为主的下沉市场加盟新政策，助力县域经济发展，促进县城汽车后市场的发展升级。途虎养车希望通过特别定制的下沉市场招商加盟政策，与消费者、加盟商和行业合作伙伴一起，开启下沉市场的汽车后市场新未来，大力发展其下沉市场战略，挖掘出低线城市旺盛的需求。

同时，途虎养车的开店数量也在快速递增。招股书显示，截至2022年上半年，途虎养车拥有4293家工场店，覆盖国内297个城市。

途虎养车的用户规模也处于增长态势，截至2022年上半年，途虎养车共拥有8640万注册用户，同比增长27%；过去12个月累计交易用户数量达1570万，同比增长20%。

事实上，途虎不惜前期投入重金建立起庞大的线下门店能力以及自建物流节点。这些事在外界看来吃力不讨好，但是这也是途虎不同于传统互联网平台的原因。愿意扎根线下步步为营，做难而正确的事，是在为日后的发展铺垫能力，这也印证了途虎养车坚守的飞轮效应，线上+线下的正向循环为途虎养车的快速发展做好了充分铺设。

作为中国领先的线上线下一体化汽车服务平台，成立至今，途虎养车以“让养车更简单”为使命，为用户提供换轮胎、做保养、汽车美容、汽车用品等服务和产品，并通过线上下单、线下交付的方式，让消费者享受到正品、专业的一站式服务体验。

深耕汽车后市场十年多以来，途虎养车已构建起一个完善的汽车服务体系，在业内率先建立数字化能力并参与到行业基于数字化的变革当中，加速布局数字技术和汽车服务业务场景融合，带动后市场制造企业智能化生产、门店智慧化管理和消费者养护体验升级，引领全产业链提效转型。

大力发展新能源布局，未来可期

据了解，途虎养车还积极布局新能源产业，为其发展增添了不少想象空间。途虎对于新能源的发展预判与布局也在招股书中显现，其新能源汽车相关服务收入有所提升。

途虎养车在招股书中表示：新兴的新能源汽车市场代表着汽车服务需求的变化，对我们来说是一个巨大的潜在市场。我们一直在积极探索新能源汽车相关的商业机会。除目前为燃油汽车提供的服务外，我们正探索为新能源汽车量身定制的产品和服务，如电池维修服务。利用我们在全国广泛的服务网络，我们正在探索与新能源汽车品牌合作，帮助他们进行车辆销售和售后服务。

途虎养车创新业务负责人在接受新华社采访时表示，新能源汽车售后市场空间巨大，途虎已和威马、零跑、极狐等新能源车企，以及一些充电桩平台达成合作。目前，数百家途虎养车店已参与到充电桩的维修。“我们将体系内的4000多家店逐步转型，实现‘新能源车+传统燃油车’一店双服务模式。”

在今年3月举行的中国电动汽车百人会论坛上，途虎作为唯一一家参与该论坛的汽车后服务市场企业，对其新能源布局做出阐释，途虎希望能够联合新能源汽车全产业链上的行业机构和产业链头部企业，发起成立新能源车后市场首个公益性行业平台—“后市场创新平台”，希望能借助平台的力量，借机新能源售后服务的众多问题，能建立起汽车后市场在新能源汽车售后服务上的共性技术和行业标准。

该平台目的在于解决新能源与智能汽车后市场与后服务领域在车联网服务、金融保险、充换电服务、维修保养、回收利用等多项行业重大问题，打造共性技术和行业标准，建设规范且创新的汽车后市场与后服务产业生态。

途虎养车总裁胡晓东表示，“汽车后服务市场企业的新能源战略是，不断寻求跟新能源行业玩家长期共同发展的机会，积极主动的建设基础能力，以及创造新的、更合理的业务模式。”