2022年上半年，浙商证券营业收入为74.63亿元，同比增长4.7%；归母净利润为7.27亿元，同比下滑17.17%

《投资时报》研究员  方悦

券商行业的业绩和资本市场的总体表现息息相关。今年上半年，A股市场先抑后扬，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌6.63%、13.20%、15.41%。资本市场大幅波动，给券商的业绩造成不小压力。

老牌券商浙商证券股份有限公司（下称浙商证券，601878.SH）今年上半年的业绩亦受到较大影响。

浙商证券发布的2022年半年度报告显示，今年上半年，该公司整体上增收不增利，归母净利润较去年同期下滑17.17%。

据中国证券业协会披露，2022年上半年，140家券商整体营业收入较去年同期减少11.4%，净利润同比减少10.06%。可见，浙商证券营收表现好于行业，但净利跌幅却较行业整体更深。

就业绩下降等问题，《投资时报》向浙商证券发送了沟通函，但截至发稿尚未收到回复。

整体增收不增利

公开资料显示，浙商证券是经中国证监会批准成立的综合性证券公司，原名为金信证券，成立于2002年5月；2006年8月更名为浙商证券，并于2017年6月在上海证券交易所挂牌上市。

今年上半年，浙商证券的营业收入同比实现正增长，但增收不增利，归母净利润同比下跌。

数据显示，2022年上半年，该公司营业收入为74.63亿元，同比增长4.7%；归属于母公司股东的净利润为7.27亿元，同比下滑17.17%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.12亿元，同比下滑15.64%。

从收入端来看，浙商证券上半年的利息净收入较上年同期有所增长，增幅达40.39%，但手续费及佣金净收入以及投资收益均拖累了营收的增长，分别较上年同期减少10.65%和31.31%。除此之外，公允价值变动收益由盈转亏，损失0.67亿元，同比大降138.20%。

从支出端来看，浙商证券上半年的营业支出为65.07亿元，同比增长8.73%，高于营收增速。其中，业务及管理费为15.07亿元，较上年同期下降20.35%；其他业务成本为49.78亿元，同比增长21.99%；信用减值损失由去年同期的-441.94万元增至386.08万元。

据单个季度数据显示，浙商证券2022年第一季度和第二季度的归母净利润与上年同期相比均呈负增长，同比增长率分别为-23.19%和-11.62%。

浙商证券2022年中期利润表主要项目数据（单位：元）

数据来源：公司财报

投行业务收入大幅下滑

从业务构成来看，期货业务是浙商证券营收贡献最大的业务。数据显示，2022年上半年，浙商证券的期货成交金额为58831.14亿元，同比减少14.47%，成交金额市场占有率亦同比下降0.06个百分点至1.14%。不过，期货业务收入却从去年同期的44.16亿元增至53.51亿元。

证券经纪业务方面，半年报披露，2022年上半年该公司经纪业务中代理买卖证券业务净收入市场份额为1.19%，较去年同期增长2.38%。

资产管理业务方面，截至2022年6月30日，浙商证券存量资产管理规模为1047.14亿元，较去年同期下降19.82%，主要原因为资管新规整改的规模压缩。主动管理规模909.42亿元，占总规模的86.85%，同比提升约16.57%。

投资业务方面，2022年上半年国内股票市场剧烈波动，浙商证券的投资收益同比下滑超三成。

值得注意的是，投资银行业务方面，2022年上半年，市场上IPO审核、发行节奏继续保持较快速度，过会率维持在较高水平。然而，浙商证券完成IPO主承销项目0单，而在去年同期为5单。在承销金额上，浙商证券在股权和债权的承销金额均较去年同期出现下滑，分别下滑47.91%和21.54%。

投行业务收入也同步出现大幅下跌，同比减少56.89%，为2.63亿元。其中，证券承销业务手续费及佣金收入为2.38亿元，同比减少60.14%；证券保荐业务手续费及佣金收入为584.10万元，同比减少38.09%。