一边是公司因信披问题接连被警示，一边是旧案执行可能对利润造成影响，莲花健康跨界布局算力领域，这条路能走通吗？

《投资时报》研究员  吕贡 

由于信披违规事项，莲花健康产业集团股份有限公司（下称莲花健康，600186.SH）及有关责任人，接连收到河南证监局、上交所的监管函件。

针对河南证监局出具的《警示函及责令公开说明措施决定》，莲花健康对采购合同相关风险进行了说明。该公司称，外部贸易环境变化等因素可能导致人工智能芯片供应短缺，进而影响供应商无法持续稳定供货。

截至目前，莲花健康全资子公司莲花科创已查验新华三信息首批交付的12台英伟达H800 GPU系列服务器，剩余318台尚未交付。该公司称，剩余服务器的交付情况存在不确定性，再加上当前市场供需形势发生较大变化，莲花科创与新华三信息的交易价格同样存在不确定性。

此外，莲花健康采购资金的筹措方式，还可能对公司造成一定资金压力。并且，该公司履约保障措施不足，也不具备技术专利积累与开展智能算力业务所需的运营资质。前述风险均可能对莲花健康跨界布局算力领域带来阻碍。

在回复中，莲花健康还披露了截至目前的交付情况。该公司表示，“公司此后每月将定期说明转型算力业务相关进展情况，并严格履行信披义务，及时公告应披露的重要事项，确保披露信息的真实性、准确性、完整性和及时性。”

因信披违规连收监管函

莲花健康连收监管函，源于公司信披上的违规行为。

今年8月26日起，该公司通过官网、“莲花健康”、“莲花科创”微信公众号，提前发布跨界开展算力业务信息及采购算力服务器的进展信息。这种通过非法定信息披露渠道发布重要信息的情况，违反了相关规定。

同时，莲花健康还存在多项信息披露不准确、不完整、不及时的问题。在对采购合同的披露方面，该公司未及时对交付期限、交易价格、履约保障措施、资金筹集、尚无运营资质等风险进行充分提示。并且，莲花健康还称，“采购资金来源之一为金融机构授信，且正在审批的授信额度充足”。而该公司披露的这一信息，不符合授信资金用途受限、无法用于支付算力服务器采购款的实际情况。

在交付进展方面，莲花健康披露的内容同样不够准确。今年10月18日，该公司在多渠道发布的信息中称，“H800算力服务器同步完成下单”，将“如期交付330台算力服务器”，但该信息与实际情况并不相符。另外，莲花健康算力业务的开展还未履行相应审议程序。公司内幕信息知情人登记也不规范，针对算力服务器采购相关内幕信息知情人的登记存在遗漏和错误。

对于公司这一系列违规行为，莲花健康董事长李厚文、总经理兼代董事会秘书曹家胜负有主要责任。在此情形下，河南证监局、上交所接连向莲花健康下发监管警示函件。函件要求，该公司及相关人员需采取有效措施进行整改，并对信披及规范运作中存在的合规隐患进行深入排查，制定针对性防范措施等。

值得关注的是，今年9月，上交所曾针对运营资质问题，向莲花健康发起过问询。据了解，公司从事算力等相关业务需要具备IDC经营许可证以及智算机房大机电和主要产品的质量认证，包括3C认证、CE认证、UL认证等。   

彼时，莲花健康回复称，公司尚无开展智能算力业务所需的运营资质，截至回复日，莲花科创正在申请算力运营与服务的基础资质。其中，公司已启动申请IDC经营许可证的程序，该项备案仍在申报过程中。

发展至今年12月初，莲花健康的相关运营资质仍处于待解决状态。

跨界布局算力或阻力重重

从经营层面看，莲花健康跨界布局算力业务也面临不小阻力。

自成立以来，莲花健康一直致力于食品与调味品的研发、生产和销售。目前，该公司已形成以味精、鸡精产品为主，以其他调味品系列、小麦面粉系列产品为辅的绿色产品结构。

近年来，莲花健康大部分收入均来源于味精、鸡精等大单品。数据披露，2020年至2022年以及今年上半年，该公司味精、鸡精等单品收入占公司各期总营收比重分别为73.08%、75.01%、87.14%和88.02%。可见，该公司前述大单品收入占比呈现出逐年上升趋势。

在这一基础上，该公司有了转向动作。今年6月30日，莲花健康成立全资子公司莲花科创，希望在做强主业的基础上，积极探索第二增长曲线。9月27日，莲花科创与新华三信息签署《采购合同》，拟斥资6.93亿元向新华三信息采购330台英伟达H800 GPU系列算力服务器。自此，莲花健康正式宣布进军新赛道算力领域。

时至今年前三季度，莲花健康仍有八成以上收入依赖于味精、鸡精等大单品。数据披露，今年前三季度，该公司味精、鸡精等单品收入合计接近14.18亿元，占该公司当期总营收比重为87.81%。该收入占比高于2020年至2022年各年数值。   

业内有分析认为，莲花健康想要逐渐摆脱对味精、鸡精等大单品的依赖并非易事，算力业务与调味品业务本就是两个赛道，该公司将如何分配花费在算力领域与当前主业上的人力、物力及资金，值得市场和投资者持续关注。

此外，《投资时报》研究员注意到，近日，莲花健康持续多年的借款合同纠纷也有了新进展。今年11月14日，莲花健康收到的《执行通知书》显示，该公司需向申请执行人国开行河南省分行清偿3684.49万元。同时，该公司还需负担案件执行费10.42万元。

对于上述事项，莲花健康方面表示存在异议。该公司称，“为依法维护公司合法权益，公司将向人民法院提出执行异议申请。”目前，该案件正在执行过程中，该事项对莲花健康期内利润产生的影响暂无法预估。

信息来源：公司公告