分析认为，若最终高通胜诉并成功获得专利许可费，或增加传音控股的运营成本，并进一步压缩公司的利润空间

标点财经、投资时间网研究员  董琳

被称为“非洲手机之王”的深圳传音控股股份有限公司（下称传音控股，688036.SH）卷入一起专利侵权诉讼。日前，高通在印度德里高等法院起诉传音控股，控告该公司侵犯其四项非标准必要专利。

或受该消息影响，7月15日，传音控股股价开盘即走低，盘中大跌超10%，股价一度触及71元/股（不复权，下同）低点，创下2023年以来新低。

标点财经、投资时间网研究员注意到，近年来，传音控股在非洲、巴基斯坦和孟加拉国等地区保持着较高的市场份额，但也面临着市场份额饱和的挑战。在此情况下，印度市场被视为该公司手机业务重要的潜力市场之一。IDC报告显示，2023年传音控股在印度智能机市场占有率为8.2%，排名第六。与此同时，该公司在印度和孟加拉国等地也设立了本地工厂。

此次诉讼对公司在印度市场的业务拓展影响如何？后续公司在产品研发和专利方面有哪些提高？

针对上述问题，传音控股相关负责人向标点财经、投资时间网研究员表示，在手机行业，知识产权诉讼频发。国内外手机各品牌厂商在经营过程中，都已经或正在面临知识产权诉讼。传音将继续与第三方展开专利谈判，在尊重他人知识产权的同时，推动在公平、合理和非歧视原则框架下确定合理的许可费，以实现包括专利权人和被许可人在内的产业链共赢，更好地满足广大新兴市场消费者的需求。    

数据来源：Wind

被高通起诉

据悉，此次专利战，双方分歧的焦点主要在高通专利的费率标准上。

高通方面认为，与所有智能手机厂商一样，传音公司在其产品中使用了高通公司的专利技术，这些高通公司的无线通信标准技术以及在其他领域的专利技术，是传音公司移动终端不可或缺的组成部分，为传音公司的全球销售贡献了价值，帮助传音公司成为全球销量排名前五的智能手机厂商之一。传音公司近期就其一部分产品与高通公司签署了许可协议，但绝大部分产品至今未获高通公司的许可，仍然在侵犯高通公司极具价值的专利组合。通过此次诉讼，高通公司寻求为其所有被许可方恢复和保持公平的竞争环境。

事实上，专利许可费用一直是高通的重要收入来源之一。高通今年5月发布的2024财年第二季度（2024自然年一季度）财报显示，公司许可业务QTL营收同比增长2%至13.2亿美元，高于预期的13.1亿美元，这一增长主要得益于3G、4G、5G多模产品基于预估的销售增长。

对于此次诉讼，传音控股方面向标点财经、投资时间网研究员表示，公司已与高通签署了5G标准专利许可协议，并正在履行该协议。传音的销售网络覆盖非洲、南亚等超过70个新兴市场的国家。在这些国家，部分专利权人并未拥有或只拥有少量专利，但要求按照全球统一的费率，诉求过高的许可费，并未考虑不同区域的经济发展水平差异、其在特定区域或市场无专利或只有少量专利、以及既有判例存在不同区域提供不同费率等因素。公司认为，部分专利权人的做法并未完全遵循公平、合理和非歧视原则。

标点财经、投资时间网研究员注意到，2019年上市至今，传音控股一直在财务报表上将专利使用费计提进公司预计负债中。数据显示，2019年—2023年，传音控股预计负债项目的余额分别为9.96亿元、14.30亿元、22.10亿元、25.48亿元、31.58亿元，逐年增加。截至2024年一季度末，该公司预计负债的余额进一步增加至33.23亿元。需要注意的是，2019年—2020年，传音控股预计负债项目仅包括售后质保费、专利使用费，而从2021年开始，该公司预计负债项目又增加了印度公司补缴税款及罚金。

有分析认为，若最终高通胜诉并成功获得专利许可费，将直接增加传音控股的运营成本，进而可能压缩公司的利润空间。

随着全球范围内知识产权保护力度日益加强，为应对此类问题，企业一方面需加强研发投入，提升自主创新能力，减少对外部专利的依赖，另一方面应提前进行专利布局，通过申请和收购等方式构建自身的专利组合，形成防御和进攻的双重策略。   

数据显示，2023年传音控股研发投入为22.56亿元，同比增长8.56%。研发投入占营收的比例有所下降，从2022年的4.46%降至2023年的3.62%，减少了0.84个百分点。同时，该公司的研发人员从2022年的3901人降至2023年的3725人，减少176人，研发人员占公司总人数的比例亦从24.03%降至21.50%。

一季度业绩环比下降

公开资料显示，传音控股成立于2013年，是一家以手机为核心的、智能终端的设计、研发、生产、销售及品牌运营的高新技术企业。公司业务集中在非洲、南亚、东南亚等新兴市场国家，主要产品为TECNO（中高端品牌）、itel和Infinix（大众品牌）三大品牌手机，包括功能机和智能机。

整体经营业绩上看，由于去年新市场开拓战略取得了一定成效，传音控股整体出货量及销售收入均有所增长。2023年，该公司手机整体出货量达1.94亿部，同比增长24.23%；全年实现营收622.95亿元，同比增长33.69%；归属于上市公司股东的净利润（下称归母净利润）为55.37亿元，同比增长122.93%。2024年一季度，该公司延续增长态势，实现营收174.43亿元，同比增长88.10%；归母净利润为16.26亿元，同比增长210.30%。

尽管一季度营收和归母净利润录得大幅增长，但环比2023年第四季度传音控股营收下降了9.5%，这是自去年二季度以来的首次环比下滑。同时，该公司一季度的归母净利润环比下降1.6%；扣非归母净利润环比下降16.7%；当季毛利率为22.15%，同比减少1.21个百分点，环比减少1.48个百分点。

对于一季度业绩环比下降及后续表现，传音控股方面表示，季度间营收变化属正常波动。公司接下来将从五个方面发力，包括持续推进扩品类业务的健康发展，通过本地化商业模型打造和产品创新，为消费者提供多元的、互联互通的软硬件产品矩阵和体验；通过深度洞察本地用户需求，对重点品类做好产品价值选择，持续提升产品体验；加大品牌建设力度，提升扩品类品牌的知名度和美誉度；加强重点市场渠道运营与零售布局，核心品类实现销量突破；建立完整的互联互通能力，持续增强AIoT本地用户体验，逐步构建智能生态等。

大股东减持

二级市场方面，或受业绩环比下降影响，今年一季报发布次日（4月25日），传音控股开盘后股价迅速走低，单日大跌10.88%，此后该股持续震荡下行至今。截至7月17日收盘，传音控股收报80.91元/股，这一价格较公司年内创下的179.17元/股高点下挫54.84%，最新市值为913.6亿元。

而在股价下跌的情况下，大股东的减持也在一定程度上加剧了投资者们的不满。5月23日，传音控股公告，公司控股股东深圳市传音投资有限公司（下称传音投资）通过询价转让方式减持公司股份806.57万股，占公司总股本的1%，转让价格为125.55元/股，减持金额超10亿元。本次询价转让后，传音投资持有公司股份的比例由51.05%降至49.64%。

此外，该公司内部员工持股平台的减持动作也较为活跃。根据Wind数据统计，传力企管、传承企管和传音企管三家平台的持股比例从2023年二季度末的2.76%、2.13%和2.61%，分别下降至今年一季度末的2.12%、1.53%和1.47%。

对于近几个月来股价的走势情况，传音方面表示，二级市场价格变动受到多重因素影响，股东因自身资金需求进行相关减持安排。公司会不断努力经营，争取以更好的业绩回报投资者。

值得一提的是，7月15日，传音控股收到董事及副总经理张祺、董事及副总经理杨宏、财务负责人肖永辉、董事会秘书曾春拟以自有资金或自筹资金增持公司股份的告知函，基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司股票长期投资价值的认可，上述人员拟自2024年7月16日起6个月内，通过上海证券交易所系统允许的方式（包括但不限于集中竞价交易、大宗交易等）增持公司股份，合计增持金额不低于1080万元且不超过1400万元。