光大证券今年前三季营收同比降27.48%，公司债券业务执业能力评级近日由A级降为B级，该公司今年还多次被采取监管措施

《投资时报》研究员  田文会

在市场持续调整的情况下，光大证券股份有限公司（下称光大证券，601788.S H）今年第三季度净利润出乎意料地取得了正增长，不过当期营收及前三季营收降幅仍然较大。同时，该公司还需要注意业务的合规，以及个别业务在管理部门评价中的表现。

今年前三季，光大证券归属于母公司股东的净利润同比增4.57%，相较于今年上半年的同比下降出现逆转。不过，营业收入同比降27.48%，主要营收项目大部分下降，其中手续费及佣金净收入、利息净收入、投资收益皆同比下降，公允价值变动收益虽然减亏，但仍亏损。

今年以来，光大证券还多次被监管处罚或采取监管措施，而且据10月7日中国证券业协会公布的2022年证券公司公司债券业务执业能力评价结果，光大证券评级由上一年A级降为B级。

《投资时报》就营收下降、公司债券业务执业能力评级下调等问题向光大证券发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

前三季营收降近三成

与上半年净利润同比下降相比，光大证券今年前三季净利润呈现为增长，主要是第三季度净利润出现较高增长。不过，从营收来看，前三季仍然下降较快。

光大证券三季报显示，今年前三季，该公司营业收入为89.23亿元，同比降27.48%；营业支出为46.38亿元，同比降42.49%；归属于母公司股东的净利润为34.06亿元，同比增4.57%。该公司净利润实现正增长，与营业支出较营收下降更快有关。

今年第三季，该公司营业收入为35.5亿元，同比降17.56%；归属于母公司股东的净利润为12.98亿元，同比增30.50%。

上述数据显示，第三季光大证券业绩增速好于整个前三季。归属于母公司股东的净利润增速也由上半年同比降6.84%转为前三季的正增长。不过，该公司前三季营收仍然下降较快。

今年前三季，光大证券主要营业收入项大部分下降。

其中，手续费及佣金净收入为49.37亿元，同比降16.96%；利息净收入为16.85亿元，同比降11.5%；投资收益为17.51亿元，同比降5.4%。公允价值变动收益为-6.27亿元，上年同期为-12.58亿元，亏损收窄。

手续费及佣金净收入减少，主要是经纪业务及投资银行手续费变动。其中，经纪业务手续费净收入为26.22亿元，同比降21.78%；投资银行业务手续费净收入为10.26亿元，同比降29.53%。

对于利息净收入下降的原因，光大证券在半年报中称，今年上半年该项下降的主要原因是融资融券和债券息差减少。

今年前三季，光大证券投资收益和公允价值变动收益合计增长89.54%。今年上半年，该合计值则同比下降。今年前三季，光大证券投资收益同比增速高于上半年，应是今年第三季度该项的增速较上半年提升。

今年前三季，光大证券其他业务收入也随其他业务成本大幅下降。其中，其他业务收入为8亿元，同比降77.81%；其他业务成本为7.86亿元，同比降78.09%。其他业务收入和其他业务成本的差额为0.14亿元，同比降22.22%。

在半年报中，光大证券称，今年上半年该公司其他业务收入减少主要由于疫情影响上半年大宗商品业务开展。

光大证券2022年三季报部分财务数据

数据来源：公司财报

公司债业务执业能力评价降级

在营收下降的同时，今年以来，光大证券还多次被监管处罚或采取监管措施，在中国证券业协会披露的最新一轮公司债券业务执业能力评级中，光大证券还成为少数几家从A级降为B级的券商之一。

10月7日，中国证券业协会公布2022年证券公司公司债券业务执业能力评价结果，光大证券评级由上一年的A级降为B级。此次执业能力评价是对各参评证券公司2021年公司债券业务情况开展的综合性评价，同时适度兼顾评价期后至评价结果发布前部分证券公司重大违规事项的影响。

据2021年9月23日中国证券业协会发布的修订后的《证券公司公司债券业务执业能力评价办法（试行）》（下称《评价办法》），证券公司公司债券业务执业能力评价指标满分为100分。其中，人员与制度保障指标满分为15分，业务能力指标满分为25分，合规展业指标满分为20分，风控实效指标满分为20分，市场秩序维护指标满分为10分，服务国家战略指标满分为10分。原则上评价得分排名前30%的证券公司划为A类，评价得分排名后20%的证券公司划为C类，排名中间部分的证券公司划为B类。

其中，业务能力指标主要反映证券公司开展公司债券业务的市场影响力，包括公司债券业务收入指标、公司债券主承销项目数指标与公司债券受托管理项目数指标。

年报显示，2021年光大证券债券承销中的公司债承销金额为807.63亿元，同比增37.49%；发行项目数量为186个，同比增52.46%；行业排名为11位，同比上升5位。

《评价办法》还显示，合规展业指标方面，证券公司因公司债券承销或受托管理业务受到刑事处罚的，每项扣10分；受到行政处罚的，每项扣8分；受到行政监管措施的，每项扣4分；受到纪律处分的，每项扣2分；受到自律管理措施或自律监管措施的，每项扣1分。

证券公司个人受到上述处罚、行政监管措施、纪律处分、自律管理措施或自律监管措施的，也会被相应扣分。

今年1月5日，证监会上海监管局决定对光大证券采取出具警示函的监管措施，光大证券存在问题就包括个别公司债券受托管理阶段未勤勉尽责。光大证券在中融新大公司债券受托管理阶段未能勤勉尽责，未对偿债能力的有效性进行全面调查，对风险判断和债券投资人权益保护方面不够审慎等。

实际上，今年以来，光大证券已多次被监管处罚或采取监管措施，问题涉及公司治理、重大合同披露不及时等。

今年8月3日，证监会上海监管局决定对光大证券采取责令改正的行政监督管理措施，原因是光大证券在公司治理中存在三项问题，包括未将股东的权利义务、股权锁定期、股权管理事务责任人等关于股权管理的监管要求写入公司章程等。

6月16日，香港证券及期货事务监察委员会谴责中国光大证券（香港）有限公司（下称光大证券香港）并处以380万元罚款，原因是光大证券香港没有遵守有关打击洗钱及恐怖分子资金筹集的监管规定。

6月2日，证监会决定对光大证券采取责令改正措施，原因是有境外子公司存在不属于金融相关业务范畴的存量业务尚未完成清理等违规情况。

1月19日，广东证监局决定对光大证券东莞南城鸿福路证券营业部采取出具警示函的行政监管措施。原因为该营业部存在销售非光大证券代销的私募证券投资基金。

1月5日，证监会上海监管局决定对光大证券采取出具警示函的监管措施。存在问题除了上述个别公司债券受托管理阶段未勤勉尽责，还包括：重大合同披露不及时；重大事件进展披露不及时；业绩预告信息披露不准确、不充分；重大交易披露不完整。