《投资时报》研究员   齐文健

 

随着基金三季报披露完毕，公募基金公司管理规模逐渐清晰。总体来看，公募基金行业整体规模呈上升趋势，不过依旧有部分基金公司规模不升反降，民生加银基金管理有限公司（下称民生加银基金）就是其中之一。

 

同花顺iFinD数据显示，截至今年三季度末，民生加银基金管理规模为1410.11亿元，较今年二季度末减少241.57亿元。值得一提的是，该公司管理规模已连续三个季度减少。

 

除此之外，民生加银基金旗下有129只基金出具基金三季报（各类份额分开计算，下同），本期利润合计亏损4.68亿元。其中民生加银新动能一年定开A、民生加银质量领先A、民生加银景气行业A、民生加银成长优选4只基金本期利润亏损均超1亿元，分别为1.21亿元、2.02亿元、2.09亿元、2.21亿元。

 

《投资时报》研究员注意到，民生加银基金旗下部分产品业绩表现不容乐观。数据显示，截至11月3日，该公司旗下有36只基金今年以来的净值增长率告负，其中民生加银医药健康、民生加银质量领先A/C、民生加持续成长A/C、民生加银内需增长等10只基金跌幅超过10%。

 

就管理规模缩水、今年三季度利润亏损等问题，《投资时报》向民生加银基金发送了沟通函，不过截至发稿尚未收到回复。

 

管理规模连续三个季度缩水

 

作为管理规模过千亿元的银行系公募基金公司，民生加银基金今年前三季度管理规模表现并不理想。同花顺iFinD数据显示，截至今年三季度末，民生加银基金管理规模为1410.11亿元，较今年二季度末减少241.57亿元。

 

值得一提的是，民生加银基金管理规模已并非首次下滑。今年一季度、二季度该公司管理规模依次为1687.53亿元、1651.68亿元，分别环比减少16.17亿元、35.85亿元。

 

民生加银基金旗下非货币基金规模也在缩水。截至今年三季度末，该公司非货币基金规模为1107.04亿元，较今年二季度末的1335.05亿元减少228.01亿元，环比缩水17.08%。

 

截至今年三季度末，民生加银基金旗下有民生加银养老服务、民生加银量化中国、民生加银兴利、民生加银品质消费A/C等9只基金规模不足5000万元（各类份额合并计算，下同），清盘警报可能随时响起。

 

 

基金三季报显示，报告期内民生加银兴利存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，基金管理人已按照规定向中国证监会进行了报告并提交了解决方案。

 

除了清盘“预备役”外，民生加银基金年内已有2只基金清盘。旗下民生加银瑞鑫一年定开、民生加银家盈季度均因触发合同终止条款终止运作，已分别于今年10月14日、1月29日进入清算程序。

 

存量基金生存艰难的同时，民生加银基金年内新成立基金却“一片繁荣”。同花顺iFinD数据显示，截至今年三季度末，该公司相继成立民生加银汇利、民生加银稳健配置6个月持有、民生加银聚优精选、民生加银新能源智选A/C、民生加银康泰养老2040三年等15只基金。

 

不过，今年新成立的基金也遭遇了规模迅速缩水的窘境。

 

以民生加银润利为例，该基金成立于今年4月27日，首募规模为2.05亿元，截至今年三季度末，该基金规模仅为0.4亿元。

 

值得关注的是，新基金折戟也不再新鲜。

 

今年6月4日，民生加银基金发布公告称，截至2021年6月2日民生加银招利一年持有A/C募集期届满，因未能满足基金合同备案条件，故该基金发行失败。

 

36只基金年内收益率为负

 

民生加银基金的“糟心事”不只管理规模缩水。该公司旗下部分基金业绩表现也欠佳。

 

同花顺iFinD数据显示，截至11月3日，民生加银基金旗下有36只基金今年以来的净值增长率告负（各类份额分开计算），其中民生加银医药健康、民生加银质量领先A/C、民生加银持续成长A/C、民生加银内需增长等10只基金跌幅超过10%。

 

其中，民生加银医药健康今年以来的收益率跌幅超过20%，为21.43%，同类排名为540/542。该基金近一年的收益率为-19.95%，同类排名垫底；成立以来的总回报也不佳，为-19.07%。

 

另外，在该公司今年以来负收益的36只基金中，民生加银精选成立时间最久，已超11年，不过成立以来总回报仅为2%。截至11月3日，民生加银精选今年以来、近一年、近两年、近三年的收益率分别为-0.97%、2.31%、14.48%、

-3.32%，同类排名分别为1008/1621、1124/1461、886/910、682/684。

 

就民生加银精选业绩表现欠佳的问题，《投资时报》研究员梳理季报、年报发现，该基金前十大重仓股调仓频繁，甚至不乏全部调整的情况。譬如，今年一季度和今年二季度，该基金前十大重仓股无一相同，所属行业也从医药生物、科技、化工等调整为银行、公共事业、建筑装饰等。

 

如此一来，民生加银精选基金换手率也是居高不下。天天基金网显示，2018年、2019年、2020年，该基金的基金换手率分别为1138.53%、2812.23%、1040.74%，而该基金在今年6月末的换手率也高达1182.3%。

在基金业绩不佳的情况下，过高的换手率就意味着基金投资者需为更多的交易费用买单，此举无疑增加了投资者的“负担”。

 

此外，民生加银精选还频繁更换基金经理。该基金现任基金经理施名轩，于今年9月9日接手管理，并在9月13日开始独立管理。此前该基金经历了吴鹏飞、郑爱刚、刘旭明、黄一明、孙伟等10位基金经理，人均任职年限仅为1.23年。

 

除了主动权益类基金各阶段业绩表现欠佳外，民生加银基金旗下债券型基金业绩表现也不甚理想。以民生加银添鑫纯债A/C为例，该基金A、C类份额今年以来、近一年、近两年的收益率分别为-11.62%/-11.92%、

-11.46%/11.8%、-7.62%/-8.33%，同类基金排名均垫底。

 

若拉长时间维度来看，民生加银添鑫纯债A/C成立不足3年总回报飘绿，为-7.03%/-7.83%。