面对“稳增长、保交付”的市场任务，碧桂园展现了强劲的韧性和保供能力。在进行精细管理、积极创新的同时，给予了行业、市场以及购房者信心

《投资时报》记者  周运寻

近期，保供稳价、减税降费、扩大金融和投资支持等政策频出，多地纷纷跟进部署相关稳增长工作。房地产行业作为牵动民生和经济发展的重要行业，市场预期稳定也是稳经济的重要因素之一。

多部门联合发布的《关于进一步支持上市公司健康发展的通知》提出，支持房企转型，支持民营房企融资。此次，监管层通过信用保护工具支持地产民企债券融资，无疑又是一剂“强心针”，释放出明确的积极信号。

相关部门明确提出促进房地产行业良性循环和健康发展

《投资时报》记者注意到，在政策红利持续释放的过程中，部分头部房企展现出强劲市场竞争力，在“稳增长”的目标下有着较为突出的表现。

5月份以来，碧桂园等被选定为示范民营房企。同时，该公司尝鲜“信用保护工具”，发债5亿元，可见房地产政策边际持续发力，民企龙头起到了示范作用。

而在房地产调控稳地价、稳房价、稳预期的“三稳”目标下，保竣工、保交付成为保障房地产业良性循环的重要基础。碧桂园积极“保交付”，力求“交房即交证”的行动指引，也彰显了该公司有实力、够稳健、负责任的企业形象，为经济稳增长做出了龙头房企的表率作用。

地产政策暖风频吹

在经济“稳增长”大环境下，房地产市场正处于决定全年经济走势的关键节点。延续“房住不炒”“稳地价、稳房价、稳预期”的政策主基调，房地产行业近期频吹暖风。

4月11日晚间，证监会、国资委及全国工商联发布《关于进一步支持上市公司健康发展的通知》，通知明确提出，支持房企转型，支持民营房企融资。

5月15日，央行、银保监会下调房贷利率下限，进一步降低居民购房成本。随着政策供需两端逐步放松，房地产市场基本面有望逐步得到改善。

据中指院统计，今年以来全国已有超百城优化调整房地产政策200余次。多家机构认为，近期地产政策利好频出，体现了政策化解房地产风险的决心。政策密集托底之下，市场对地产信心有望加速回暖，推动改善房企销售回款、融资，地产销售拐点有望提前到来。

华泰证券分析相关政策特点认为，本轮政策动作迅速、主体明确、措施具体、政策信号清晰，直接改善投资人信心。政策宽松中首次为房企设立信用保护工具，专项支持地产民企，帮助规避违约风险，更具针对性。此外，优质民企率先试水，示范效应更强。

申万宏源研报则指出，近期政府频繁发声强调稳经济、稳增长、防控金融风险，而稳经济则亟需稳地产，预计地产行业供需两端政策修复有望加速推进，并将推动行业格局优化，集中度再提升，优质房企有望迎来量质双升。

试水“防火墙”式发债

在此背景下，《投资时报》记者注意到，5月20日晚间，碧桂园地产已完成2022年第一期公司债券“22碧地01”的簿记建档工作。在信用保护合约的支持下，本期发债吸引了包括国有大行、股份行和证券公司等多家机构踊跃参与投标过程。最终，碧桂园公司债券的发行过程圆满落地，票面利率4.5%。

分析人士认为，该笔债券的发行具有标志性意义。

该笔债券是民营房企中首批带有信用保护工具、并成功发行的境内信用债。据悉，信用保护合约的创设过程受到了债券市场投资者的广泛关注。一方面，该单项目是市场首批基于民营房企的信用保护工具，具有较好的示范性和可复制性。另一方面，在债券询价初期，为保障发行成功，主承销商主动担当作为，提高了信用保护合约创设额度的上限，有助于提升投资者的认购意愿。

碧桂园被选定为示范房企，率先试水通过“债券发行+信用保护”的方案进行融资，毫无疑问体现了监管机构对优质民营房企基本面以及持续经营能力的认可。监管层此举释放出更加明确、积极的稳地产信号，民营房企融资环境已经逐步回暖。

6月23日，碧桂园提前回购7月到期的美元票据，总额约4.11亿美元。待该笔债券偿付完成后，公司年内到期的美元债悉数偿还完毕。

《投资时报》记者注意到，自2021年12月以来，碧桂园发行了多笔覆盖不同场所、不同产品的直接融资，包括39亿港元的可转债、15亿元ABS以及10亿元公司债。分析认为，优质房企多次通过回购债券、增持等实际举措保护投资者利益，维护市场稳定，这不仅仅关乎公司自身的战略动作，也关乎行业发展的信心与稳定。

“保交付、稳增长”

在房地产行业加速洗牌，进退两极分化的情况下，如何实现“保交付、保民生、保稳定”也成为当下市场最为关心的话题。

长远来看，政策回暖对房地产市场具备稳定作用，但关键仍在于继续坚定不移建立完善房地产市场长效机制，以及体现头部房企的责任与担当，促进行业长期健康发展。

面对“稳增长、保交付”的市场任务，头部房企均展现了强劲的韧性和保供能力。在进行精细管理、积极创新的同时，满足了市场需求，给予行业、市场以及购房者信心。

进入2022年，碧桂园集团交付量领跑业内。2022年上半年，碧桂园在214个城市累计1070个批次超25万套房屋已如约交付。仅碧桂园四川范围内的三个区域，合计合同交付量约1.6万余套。凭借全周期质量管控体系及稳健的经营策略，碧桂园在楼市交付半年考中交出了一份优秀的答卷。

在保交付的实施细节上，碧桂园多个项目亦秉持“交房即交证”原则，让业主在交房现场即可拿到不动产权证，这不仅简化了购房人的办证手续，也便于业主办理落户、子女上学、抵押贷款等事宜。

《投资时报》记者注意到，作为试点项目，石家庄碧桂园凤凰城的业主们即实现了一手拿钥匙一手拿房本，成为“交房即交证”红利的受益者。

石家庄碧桂园凤凰城的业主们实现了一手拿钥匙一手拿房本

石家庄碧桂园凤凰城项目负责人黄建辉表示：“作为‘交房即交证’试点项目，我们准备了半年时间。能够办理不动产权证书，不仅代表施工建设按时按质完成，还需按国家规范通过各类专项验收，各个环节都是大的考验。”

而该目标的指引，也能促使开发商加强项目管理，更加重视楼盘品质，同时必须前置完善各项服务工作，倒逼产品和服务提升，进而促进房地产行业健康发展。

当前房地产市场下行期房企频频暴雷，购房者和资本市场对行业信心不足，行业正面临深度调整。这种形势下，碧桂园力求“交房即交证”的做法，彰显了公司有实力、够稳健、负责任、筑精品的放心企业形象，增强了购房者、业主和市场投资者的信心。

业内人士预计，今年下半年，包括碧桂园在内的经营稳健房企，融资环境将较上半年持续改善。该公司也将发挥带头作用，保障行业交付信心，助力房地产市场平稳健康发展及地方经济增长。