×

专业 · 专注 · 垂直
内容 · 数据 · 平台

一则传闻,鱼跃医疗股价升势,没了

长按扫码
查看详情

投资时报首页 > 公司 > 正文

一则传闻,鱼跃医疗股价升势,没了

公司习羽 2024-06-18 09:55:14 24956 分享: 字体大小:Aa-Aa+

十五年间,鱼跃医疗商誉从1443万元猛增至12.34亿元

标点财经、投资时间网研究员  习羽

暴风雨来临之前,一切都显得格外安静。2024年5月29日,吴群以鱼跃医疗(002223.SZ)董事长的身份参与了公司的业绩发布会。未曾料到,就在几天后,市场就传出吴群与其父吴光明卷入云南白药案的消息。

彼时有消息称,鱼跃医疗实控人吴光明、董事长吴群因涉及云南白药案被调查且被边控。受此影响,当天鱼跃医疗股价下跌幅度超5%。

消息传出的当日深夜,鱼跃医疗方面就对外紧急回复称,公司生产经营一切正常,吴光明先生、吴群先生均在正常上班,公司已经向公安机关报案,同时保留追究造谣者法律责任的权利。

从二级市场来看,该消息的流传阻断了公司近一段时间的股价升势。截至6月17日收盘,鱼跃医疗股价收于39.63元/股,较6月5日触及的42.08元/股高点下挫5.8%,公司市值为397亿元,已回落至400亿元以下。

鱼跃医疗近一年股价走势(元)    

数据来源:Wind

与“白药”的渊源

1998年,吴光明与其父创立江苏鱼跃医疗设备有限公司。十年后,鱼跃医疗在深交所上市,成为“家用医疗器械第一股”。

上市后的两年间,鱼跃医疗股价迅速攀升,公司版图也不在扩大。从收购苏州医用品厂,拿下“华佗”品牌及业务,到收购上械集团100%股权,再到全资收购德国国际急救品牌“普美康”,频繁并购举措让鱼跃医疗规模持续扩张。

而2016年—2017年,云南省启动国有企业的混合所有制改革,陈发树斥资253.7亿元入局,持有云南白药控股股东云南白药控股有限公司45%的股权。机缘巧合之下,吴光明参与了云南白药的混改,并以江苏鱼跃科技之名斥资56.38亿元,将云南白药10%的股权收入麾下。

不过,在参与白药控股混改后不久,吴光明就收到了证监会下发的《调查通知书》,因涉嫌内幕交易,吴光明被立案调查。

2018年5月调查结果出炉,吴光明因内幕交易花王股份、短线交易鱼跃医疗和万东医疗,被处罚约3700万元。当时,吴光明正担任鱼跃医疗、万东医疗的董事长及实控人。针对前述情况,上交所对其进行公开谴责,并表示其3年内不适合担任上市公司董监高。吴光明由此退居幕后,吴群成为鱼跃医疗的掌舵人。   

今年5月,有消息报道称云南白药爆发“窝案”,公司原董事长王明辉、原首席运营官兼高级副总裁尹品耀等5位历任高管,因涉及同一事项,于2023年年初至2024年年初被纪委监委部门带走调查。这也成为吴光明父子被曝带走调查的导火索。

季度业绩双杀  商誉高企

标点财经、投资时间网研究员注意到,鱼跃医疗的主要业务是提供医疗器械、医用临床产品以及与之相关的医疗服务。2020年以来,基于市场需求的提升,鱼跃医疗业绩不断攀升,营收也跨过60亿元门槛。

2023年,公司营收实现79.72亿元,同比增长12.25%;归母净利润23.96亿元,同比增长50.21%。但在疫情过后,鱼跃医疗增长动力方面的疲态逐渐显露。

财报显示,2023第四季度,公司营业收入实现13.09亿元,同比减少34.08%;归母净利润为2.05亿元,同比减少55.36%。到了2024年第一季度,公司业绩下滑之势仍在持续。期内营业收入实现22.31亿元,同比减少17.44%;归母净利润实现6.59亿元,减少7.58%。而这也是自2016年以来,公司营收和净利润首次出现同时下滑。

一位业内人士向标点财经、投资时间网研究员表示,由于疫情产生的连带反应,有不少医疗器械公司的库存、应收账款等指标受到影响。以鱼跃医疗为例,截至今年一季度末,该公司应收账款较期初增加97.39%,鱼跃医疗对此解释称,主要是公司正常经营活动产生的信用期内合理应收款增加所致。   

分析指出,在疫情影响周期中,器械板块存在截然相反的两类公司,一类是受到订单正面拉动的企业,一类是受常规诊疗量下降冲击的企业。而鱼跃医疗则属于对于前者。对于此类企业而言,一方面,市场需求量短时间激增带来疫后行业库存积压,要在疫情后进入去库存周期。另一方面,在公司恢复主要客户的资信周期后,销售回款模式恢复正常,导致应收账款同步提升。

不过,也正因信用期内应收账款增加连带坏账准备计提增加,导致鱼跃医疗在2024年第一季度的信用减值损失较2023年同期增长65.67%。

在业绩显露疲态的同时,公司此前高速扩张的副作用也开始显现,商誉不断攀升。在2010年至2024年这十五年间,该公司商誉从1443万元猛增至12.34亿元。这主要来自对上械集团、苏州医疗用品厂、苏州华佗、江苏鱼跃泰格机电、上海中优、上海仕操洗涤、MetraxGmbH、苏州六六视觉、浙江凯立特、江苏乐润隐形眼镜、倍爱你环境科技等公司的收购。其中,收购上海中优和浙江凯立特的商誉账面值分别为6.2亿和3.1亿,两者合计9.3亿,占鱼跃医疗商誉账面余额的75.36%。

行业的变化以及自身的经营等因素均会让企业的商誉存在减值风险,截至2023年末,鱼跃医疗的商誉原值为12.34亿元。其中,2023年,公司计提六六视觉商誉减值1305.26万元,累计计提商誉减值9647.4万元;计提浙江凯立特商誉减值2790.15万元。

鱼跃医疗2023年商誉减值准备情况
数据来源:公司财报    


标签:

公司 控股 利润
×

登录您的账号

还没有账号? 注册
  • 忘记密码
  • 使用第三方账号登录

×

登录您的账号

还没有账号? 注册
  • 发送验证码
  • 使用第三方账号登录

×

注册您的账号

已有账号?
  • 发送验证码
×

忘记密码

输入与您的帐户关联的邮箱,我们将通过邮箱验证码来重置密码。
  • 发送验证码
微信

微博