两次被约谈后，上药第一生化注射用硫酸多黏菌素B的挂网价格降至123元/支，累计降幅在95.8%以上

标点财经研究员  王子西

日前，国家医保局官方微信号发布消息称，根据相关部门查实的价格虚高事实，再次约谈上海上药第一生化药业有限公司（下称上药第一生化），督促其进一步纠正药品不合理高价。经约谈，上药第一生化承诺将注射用硫酸多黏菌素B挂网价格进一步降低至123元/支。

上药第一生化是上海医药（601607.SH）全资子公司。2023年6月，国家医保局已经约谈过上药第一生化，彼时，上药第一生化承诺先行将各地注射用硫酸多黏菌素B挂网价格从2303元/支—2918元/支降至270元/支。两次约谈后，该制剂挂网价格累计降幅在95.8%以上。此番再度被约谈，或与市场监管部门对其作出行政处罚有关。

公开资料显示，2023年12月13日，上海市市场监督管理局向上药第一生化下发《行政处罚决定书》。上海市市场监督管理局认为，上药第一生化以不公平的高价销售上述药品的行为违反《反垄断法》相关规定，遂责令其停止违法行为、并罚没款合计约4.62亿元。

值得注意的是，除因滥用市场支配地位被处罚数亿元之外，上海医药2023年9月以来也频频出现人事变化，包括原董事长周军、原副总裁顾浩亮、上药第一生化原总经理陈彬华等6名管理人员接连被查。

业绩方面，上海医药2023年前三季度营收、归母净利润同比变动分别为13.11%、-21.13%，公司销售费用率降至5.30%。其中，第三季度销售费用同比大减两成多，缩减销售费用较为明显。

两次被约谈 药品价格累降95.8%

2024年1月4日，国家医保局官方微信号发布消息称，针对上药第一生化以不公平的高价销售注射用硫酸多黏菌素B一事，相关部门再次约谈上药第一生化。随后该公司承诺，将注射用硫酸多黏菌素B的挂网价格从270元/支进一步降低至123元/支，并保证稳定供应。

事实上，2023年6月，国家医保局就已经约谈上药第一生化，彼时公司承诺先行将各地注射用硫酸多黏菌素B挂网价格从2303元/支—2918元/支降至270元/支，并承诺后续根据调查情况、原料药真实采购情况进一步降低挂网价格。

国家医保局称，两次约谈后，该药品的挂网价格降至123元/支，累计降幅在95.8%以上，按照2022年用量测算，仅该药品预计每年可减少用药费用超38亿元。同时，上药第一生化自查自纠，转变销售模式，主动降低硫酸鱼精蛋白注射液等17个药品的挂网价格，平均降幅为25.5%。

上药第一生化再次被约谈，或与市场监管部门对其作出行政处罚相关。2023年12月13日，上海市市场监督管理局向上药第一生化下发《行政处罚决定书》。该处罚决定书显示，经综合考虑，上海市市场监督管理局决定责令上药第一生化停止违法行为，没收违法所得3.38亿元，并处2022年销售额3%的罚款，计1.24亿元，罚没款合计金额约为4.62亿元。

标点财经研究员注意到，2017年3月，前述药品在福建省挂网，价格为2303元/支；当年8月，相关药品在上海挂网，价格达到2918元/支；此后在各省陆续挂网的价格多为2303元/支—2918元/支。而该药品的生产成本主要包括原料药成本及车间成本，生产成本合计约为8.6元/支—14.6元/支，挂网价格与生产成本比值高达157：1—339：1。

且与全球其他国家和地区具有一定规模的销售市场相比，中国注射用硫酸多黏菌素B的售价也显著畸高。据第三方统计数据，2017年以来，美国、印度、俄罗斯市场同规格或相近规格的该制剂售价折合人民币为47元至183元/支，中国市场售价约是该价格的12倍至62倍。

数据来源：上海市市场监督管理局《行政处罚决定书》

上药第一生化是上海医药全资子公司，梳理上市公司年报不难发现，2020年，规格为50万U/支的注射用硫酸多粘菌素B的产量为33.7万支、销量为38万支，产、销量同比增速约为19%、30%；2021年，该制剂的产量为60.27万支，销量为61万支，产、销量增速达约78%、61%。到了2022年，该制剂产销量仍保持稳定增长，产量达至71.64万支、销量达至75万支。

上述三年，注射用硫酸多粘菌素B的库存量分别为4.8万支、4.99万支、0万支，库存量的增速依次为-53%、2.30%、-100%。各项经营数据显示，该制剂市场表现较佳。

业绩方面，2020年至2022年及2023年上半年，上药第一生化营收分别为28.89亿元、27.72亿元、41.44亿元和21.59亿元，净利润分别为2.22亿元、0.59亿元、2.51亿元、1.40亿元。从数据来看，2022年，该子公司收入及净利润增长明显。

若粗略计算，2022年、2023年上半年，该子公司营收约占上海医药总营收的1.79%、1.63%，净利润则占3.59%、4.10%，利润占比略有上升。

按照公司2023年12月下旬公告，前述上海市市场监督管理局对上药第一生化的罚没款占上海医药2022年度营收、归母净利润的比例约为0.20%、8.23%，对公司当期财务报表将造成一定影响，但整体影响有限。

值得注意的是，因滥用市场支配地位被罚数亿元之外，上海医药近几个月以来也频被曝出人事变化。公开资料显示，2023年9月以来，上海医药已有原董事长周军、原副总裁顾浩亮、潘德青等6人先后接受调查，这其中还包括上药第一生化原总经理陈彬华、原副总经理黄臻辉。

数据显示，2023年前三季度，上海医药实现营收1975.08亿元，同比增长13.11%；实现归母净利润37.97亿元，同比下滑21.13%。其中，第三季度公司营收、归母净利润同比增速分别为3.20%、6.14%，收入增速为近四年同期最低。

且需注意的是，2023年前三季度，上海医药销售费用同比略增至104.70亿元，销售费用率降至5.30%，较近五年同期的高位减少1.43个百分点；其中，第三季度销售费用同比大减22.74%至27.37亿元。