投资者至为关注的息差管理、存款利率下调、地产业务和城投业务等方面，中行目前状况如何，未来又有哪些展望

《投资时报》记者  安喆

中国银行(601988.SH/03988.HK) 8月30日公布2023年上半年成绩单。

半年报显示，截至6月末，中行资产负债规模持续增长。集团资产总额31.1万亿元，较上年末增长7.59%。客户贷款净额为18.8万亿元，较上年末增长9.84%，在资产中的占比进一步提升1.24个百分点。其中，境内人民币贷款较上年末新增1.46万亿元，增量创历史同期新高。负债总额28.4万亿元，较上年末增长7.95%。客户存款总额22.4万亿元，较上年末增长11.13%，在负债中的占比提升2.26个百分点。

《投资时报》记者注意到，在财务效益方面，中行实现趋势向好。集团实现营业收入3,197亿元，同比增长8.92%。实现税后利润1,277亿元，同比增长3.35%。主要指标保持在合理区间，净息差1.67%，平均总资产回报率（ROA）为0.85%，净资产收益率（ROE）为10.60%。成本收入比（中国内地监管口径）25.77%，同比下降0.57个百分点。

在投资者至为关注的息差管理、存款利率下调、地产业务和城投业务等方面，中行目前状况如何，未来又有哪些展望？数字化转型方面，中行是如何借道金融科技赋能业务经营与发展？在中行最鲜明的特色优势——全球化经营方面，中行又是如何展望下一阶段海外业务的发展策略？

8月30日傍晚在北京举办的2023年中期业绩会上，中行管理层分别就分析师、投资者及媒体的提问予以解答。以下为《投资时报》编辑部整理的部分中行管理层回答提问的内容，供参考阅读。

息差下行压力依然较大

问：大家都非常关心银行业的息差问题，结合下半年利率走势，中行对下半年及明年的息差展望如何？

中行副行长张毅：我们非常重视息差的管理。上半年，中行集团净息差为1.67%，同比下降9个BP，跟同业普遍趋势相比，我行息差保持相对稳定。这一方面体现了在境内外货币政策分化情况下，我行特色业务带来的优势，另一方面也体现了我行近期主动实施高质量发展策略带来的成效。

具体分析来看，人民币收息率下行仍是息差收窄的主要原因。上半年，中行支持实体经济，贯彻落实国家关于减费让利的要求，境内人民币资产收益率3.52%，同比下降34个BP。去年LPR下调3次，1年期 LPR和5年期 LPR分别下调15BP和35BP。今年受贷款逐步重定价的影响，人民币贷款收益率同比下降43个BP。同时，受市场利率、国债收益率下行降等相关影响，债券投资收益率同比下降16个BP。上述因素合计拉低集团净息差约25个BP，这是息差下降的主要因素。

还有两个相对改善的因素。一是资产负债结构改善和负债成本下降缓解了人民币收益率下降相关影响。人民币资产端，我行持续加大对实体经济有效信贷需求的支持，今年贷款新增创了历史新高，贷款在生息资产中的占比提升0.8个百分点，达到67.5%；人民币负债端，我行今年一直强化量价协同的管理，保持了存款结构和付息率的相对稳定，存款成本同比下降7个BP，目前人民币存款付息率是1.84%。同时，市场利率下行，促进同业存拆成本下降21个BP。上述因素合计拉高集团净息差约8个BP。

另一个是受益于美元加息，我行外币息差持续改善，进一步缓解人民币息差下行的影响，这方面合计拉高集团净息差约8个BP。两个有利因素抬高16个BP。

展望下半年趋势，息差下行压力依然较大。中行一是坚持量价协同策略，推动负债业务高质量发展。一方面，加强人民币负债成本管理。聚焦现金管理、供应链金融等重点产品服务能力的提升，促进结算类等稳定性高、价格敏感度低的资金增长，不断优化存款结构。另一方面，以重点机构为抓手，持续优化境外机构负债结构。加强重点客户拓展，聚焦“走出去”和“引进来”等重点客群，夯实优质存款基础，合理控制主动负债占比，提升负债结构多样性和资金稳定性。

二是优化资产结构，加大重点领域支持力度。一方面继续大力支持实体经济，提升贷款在资产中比重，进一步强化科技创新、制造业、绿色贷款、民营经济和普惠小微的金融服务。另一方面，着力拓展外币资金运用渠道，充分发挥外汇业务传统优势，加大外币贷款投放和债券投资力度，提升外币资产收益水平。

存款增长预计高于往年

问：存款利率下调，对中行存款业务和负债结构将会带来怎样影响？

中行副行长张毅：存款业务是银行综合金融服务能力和综合竞争力的体现，上半年两次存款利率下调，一方面有助于中行持续改善存款结构，压降存款成本，尤其是中长期存款成本，推动存款付息率平稳下降，增强持续经营能力；另一方面，也为中行发挥国有大行责任担当，加大信贷支持力度、推动实体经济融资成本稳中有降提供了空间。

上半年，我行集团客户存款余额22.4万亿元，比年初新增2.24万亿元，增幅11%，高于贷款增幅1.3个百分点，在负债中的占比提升2.3个百分点，负债稳定性和结构都有所改善。境内人民币客户存款规模为17.4万亿元，比年初新增1.8万亿元，增幅11.5%，高于M2和我行贷款增幅。存款付息率比上年下降4个BP，这里指本外币存款的付息率，人民币存款付息率下降7个BP，存款付息率在可比同业中下降最多，较好实现了今年年初定下的量价协同发展策略。

下半年，随着监管政策稳步推进，市场需求逐步恢复，经济运行有望持续好转，预计全社会存款会保持较快增长态势。我行存款增长预计也将高于往年，预计会创历史新高。

重点领域信贷投放稳步增强

问：从上半年来看，大行的信贷投放都比较快，中行全年的信贷投放节奏及规划怎样？在科技、普惠、绿色等重点领域的布局怎样？

中行副行长张小东：截至6月末，中行境内人民币贷款新增1.46万亿元，创历史同期新高，连续实现多个月度同比多增。

从结构上看，中行持续加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，落实好一系列结构性货币政策。上半年，中行战略性新兴产业贷款、绿色贷款、普惠型小微企业贷款增速分别达到45%、32%和26%，均高于各项贷款增速，重点领域信贷投放引领作用稳步增强。中行也充分发挥国际化特色优势，在共建“一带一路”国家累计授信支持逾2,900亿美元，服务高水平对外开放能力持续提升。

下半年，中行一是充分发挥大行支柱作用，有效支持实体经济回升向好。在风险可控前提下，全力以赴助力实体经济回暖和提振市场信心。预计全年境内人民币贷款将实现显著同比多增。

二是靠前对接结构性货币政策，精准支持重点领域信贷投放。积极发挥大行货币政策传导“主力军”作用，重点支持小微企业、科技创新、绿色发展等国家重点支持和保障的领域，不断扩大客户服务面，实现促消费、稳投资、扩内需综合效应。

三是全面服务科技自立自强和现代化经济体系建设。围绕增长动力转换和创新驱动发展，加大“两新一重”、先进制造业、“专精特新”等重点领域信贷支持力度。进行制造业贷款结构调整，提升制造业中长期贷款占比，加大对集成电路、新能源汽车、动力锂电池、通信设备制造等重点行业的支持，推动制造业高端化、绿色化、智能化发展。全力满足实体经济对绿色低碳发展的融资需求，稳步提升绿色信贷占比。

手续费净收入同比增4.34%

问：中行上半年手续费收入增长主要来自哪些驱动因素？代理代销、结算清算、信用卡等主要项目情况如何？

中行副行长张毅：上半年中行手续费收入表现不错，集团手续费净收入同比增长4.34%。

原因一是我们把握市场发展机遇。通过加大服务实体经济力度，银团贷款实现较快增长，带动银团贷款手续费收入同比增超40%。同时，个人消费和跨境活动等逐步恢复，带动银行卡手续费同比增长16.7%，个人国际结算手续费同比增长13.8%。

另一方面，持续加大业务拓展力度。对公客户拓量上面做了很多工夫，对公国内结算手续费收入同比增5.9%；扩大养老金托管规模，带动养老金托管手续费收入同比增超60%；此外，加大保险相关业务营销，代销保险手续费同比增长将近30%，保险托管手续费同比增长38.6%。

同时，我行基金、理财、代客买卖股票佣金等资本市场密切相关的产品手续费收入仍同比负增长。现在全市场股票型和混合型基金资产总净值同比下降，我们的理财规模也是下降的。我行基金代销手续费同比下降5%左右，理财业务手续费同比下降较多一些。此外，港股市场成交量低位徘徊，我行代客买卖股票佣金手续费收入，同比下降近30%。

近期，大家都看到了资本市场一些良好表现，期望资本市场表现持续强劲，我们相应改善相关业务服务水平，加强产品创新，使资本市场相关收入保持稳定。

房地产信贷增速保持稳健

问：市场当前非常关心地产和城投两个领域，想请管理层介绍中行的房地产相关方面的敞口和资产质量变化情况，如何看待相关风险演变趋势？

中行风险总监刘坚东：目前大家对房地产都有共识，就是房地产市场总体处于调整阶段，部分房企特别是一些龙头房企经营遇到一定困难。从中长期来看，我国房地产市场正经历从过去的高速发展转向平稳发展的必然过程，总体看，未来趋势在向平稳的方向发展。

对中国银行而言，房地产信贷增速保持稳健，区域布局比较合理，境内房地产贷款增速与主要同业基本相当，境内房地产开发贷款中70%以上分布在一、二线城市，整体结构比较合理。截至6月末，境内对公房地产贷款余额8,462亿元，较上年末增长近10%，受益于部分重点不良项目的化解取得较大进展，境内房地产不良贷款余额432亿元，较上年末下降128亿元，不良率5.11%，较上年末下降2.12个百分点。相信随着市场调整机制逐步发挥作用，房地产市场政策调整进一步优化，房企风险在未来一段时间内还会逐步得到一定程度化解，我行涉及房地产的资产质量也会保持稳定。

上半年按揭贷款资产质量总体承压，我们同步加大了清收化解力度，来保证按揭贷款的不良水平保持平稳态势。截至6月末，我行按揭贷款不良余额207亿元，跟上年末基本持平，不良率是0.49%，比上年末上升了0.02个百分点，主要是因为按揭贷款总量有所下降。总体来看，我们的按揭贷款没有出现显著恶化，仍然对全行资产质量是一个有力保障。

近年来，随着经济下行压力叠加房地产市场的调整，部分财政状况不佳地区的融资平台授信出现了包括逾期等一系列的风险事项，区域风险开始显现。对于中行而言，目前地方政府融资平台业务总体保持平稳，授信总量在各行之间是比较适度的，资产质量虽较年初略有下滑，但整体风险可控。

积极融入数字中国建设

问：中行在信息科技创新和数字化转型方面有哪些成果？下一步又将如何赋能业务经营与发展？

中行党委委员蔡钊：上半年中行积极融入数字中国建设，加快推进自身科技创新和数字化转型工作，从而进一步提升金融服务的可得性、便利性和精准性。

上半年主要有三方面事情，一是以“绿洲工程”建设为重要抓手，筑牢数字化支撑能力，四地多中心私有云平台建设取得新的进展，全行上云的服务器是2.3万台，企架建设完成了支付结算、票据等多业务领域企业级重构和智能化升级。新的企业级技术平台可支持10亿+的客户规模，日处理的交易规模超过20亿笔，TPS超过2万，这些都为业务发展和平稳运营提供了坚实基础。

二是以数据资产为关键要素，强化了我行的数字化经营能力。目前沉淀的数据资产是33PB，建成了全行统一的数据字典。我行的“数据纵横”平台提供了169个可视化数据产品。全行使用这个平台的用户24万人，这都为全行经营管理提供了重要的决策参考。

三是以金融科技创新为引擎，提升对客户的数字化服务能力。比如推出手机银行新版本，现在月活客户数突破8100万，再如支持I·Smart数字普惠金融建设，持续提升“惠如愿”APP的使用体验，线上贷款新增占比提升至将近80%等，多方位助力消费金融的场景建设。

下阶段，我行将在稳基础、强优势、惠民生、防风险方面，以科技创新和数字化转型赋能业务的高质量发展，做五方面的事。

一是完成“绿洲工程”一期建设，推动企业级数据平台在全集团的推广，加快算力基础设施的建设，在今年9月份集团私有云中心要投入使用，形成更强的底层支撑能力。

二是以金融科技赋能全球化业务发展，推出海外手机银行6.0新版本，实现交易银行IGTB平台在整个境外机构的全覆盖，以提升境外机构的全球化服务能力，服务国家外交大局和高水平的对外开放。

三是加快数字化转型，提升智能化服务能力，支持科技金融、绿色金融、普惠金融等领域的智能识别和客户的挖掘，提升服务实体经济的效率。

四是助力防范化解系统性金融风险，利用机器学习、自然语言处理、知识图谱和图计算这些先进的技术，助力提升主动预警、智能审批、精准决策能力，提升三反模型的精准度，守好广大人民群众的“钱袋子”。

五是强化集团科技一盘棋，优化IT治理体系，强化与外部机构的联合创新，持续以科技力量赋能集团的高质量发展。

发挥全球优势持续贡献金融力量

问：全球化经营是中行最鲜明的特色优势，请问管理层如何展望下一阶段海外业务的发展策略，怎么兼顾海内外业务发展和安全性？

中行行长刘金：全球化是中国银行最鲜明的特色优势。作为一家具备全球化基因的百年老店，中行将继续把握好中国高水平对外开放的机遇，持续巩固特色优势，做好海外业务，在服务国家经济外交大局上做出新的贡献。

一是持续提升全球化的水平，服务国家对外开放大局。中行将继续深度参与“一带一路”、RCEP（区域全面经济伙伴关系协定）、粤港澳大湾区、西部陆海新通道、自贸区（港）等领域建设，持续提升对境内外客户的一体化服务能力。继续服务好进博会、广交会、服贸会等国家重大展会，继续把握好中间产品出口、海外仓建设和跨境电商、电动汽车等快速发展以及跨境旅游、留学、商贸恢复带来的业务机遇，持续支持贸易高质量发展。

二是在全球化布局上。我们今年6月在巴布亚新几内亚开设了代表处，我们的全球网络布局进一步优化。在监管许可的情况下，我们也会适时的把它升格为经营性机构，为我们海外业务的经营，做出新的贡献。同时，近期沙特利雅得分行也即将开业，为我们全球化的网络布局增加新的节点。

三是持续提升与全球化业务发展相适应的风险合规管控水平。在当前复杂的国际形势下，中行将以“时时放心不下”的责任感，严格遵循国际惯例和经营所在地的法律法规和监管规定，持续强化合规风险管控。真正坚持树立大安全观，加强对传统风险和非传统风险的系统管控，把风险管理融入到日常经营管理的全过程当中。持续加强国别风险管理和资产负债管理，制定有效可行的应急预案，保障海外资产和流动性安全。

我们依托全球化服务网络和外汇外贸专业优势，助力有序推进人民币国际化，取得积极进展。应该说，中行是人民币国际化过程当中的领先者。

一是借助全球机构布局拓展人民币的“朋友圈”。中行在境外63个国家和地区设有机构，80%以上都开办了人民币业务。近年来，中行正将人民币业务拓展到更多新兴市场。

同时伴随着中国金融市场的持续开放，人民币资产对全球投资者吸引力也在稳步提升，中国银行不断丰富面向海外投资者的产品，为客户提供债券投资、套期保值和托管等综合服务。这也是借助全球化布局来拓展人民币的“朋友圈”。

二是着力推广跨境人民币结算业务。近年来，中行陆续推出简化客户单据审核流程、电子化服务渠道等多种“便利化”措施，持续提升跨境人民币服务质效。上半年，境内分行办理跨境人民币结算量近6万亿元，集团办理跨境人民币清算量超过370万亿元，市场份额保持绝对领先地位。

三是助力完善全球人民币流通的基础设施。目前中行已有13家境外机构成为人民银行指定的海外人民币清算行，发挥着服务境外主体、培育离岸人民币市场的重要作用。同时，全力支持人民币跨境支付系统（CIPS）建设推广，通过便捷高效的清算服务，更好地助力人民币在全球顺畅流通。

未来，中行将继续发挥全球化的优势，助力人民币国际化有序推进，在金融对外开放和构建双循环新发展格局当中持续贡献金融力量。