中信证券保荐恒逸石化可转债项目后，恒逸石化在证券发行上市当年即亏损

标点财经研究员  田文会

市值居A股上市券商之首的中信证券股份有限公司（下称中信证券，600030.SH），开年不久即被采取监管措施。

据中国证监会官网2024年1月12日发布的信息，1月5日，中国证监会决定对中信证券采取出具警示函的监管措施。原因为中信证券保荐恒逸石化股份有限公司（下称恒逸石化）可转债项目后，恒逸石化在证券发行上市当年即亏损、营业利润比上年下滑50%以上。

此前，由中信证券保荐和主承销在科创板IPO的北京慧辰资道资讯股份有限公司（下称慧辰股份）公告收到中国证监会北京监管局下发的《行政处罚决定书》，原因为慧辰股份招股书以及2020年至2022年年度报告存在虚假记载。

业绩方面，中信证券2023年前三季度营收同比降8.06%，归属于母公司股东的净利润同比降0.93%，不及上市券商整体业绩增长水平。其中，投资银行业务手续费净收入同比增速由当年上半年的10.74%转为-16.15%。

同时，中信证券不断进行融资。近日，中信证券公告两家境外间接全资子公司分别发行0.2亿美元欧洲商业票据和750万美元中期票据。

此外，2024年1月12日，中信证券公告称，第一大股东中国中信金融控股有限公司（下称中信金控）于2023年9月4日至2024年1月11日期间增持中信证券约1.5亿股H股股份，中信金控持有中信证券股份比例从18.45%增加至19.46%。   

标点财经研究员就上述被采取监管措施、业绩下降、融资等问题向中信证券发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

被采取监管措施

新年伊始，中信证券就被采取监管措施。

中国证监会官网信息显示，2024年1月5日，中国证监会决定对中信证券采取出具警示函的监管措施。经查，中信证券保荐的恒逸石化可转债项目，恒逸石化在证券发行上市当年即亏损、营业利润比上年下滑50%以上。按照相关规定，中国证监会决定对中信证券采取出具警示函的行政监督管理措施。此外，中国证监会还决定对恒逸石化可转债项目的保荐代表人毛宗玄、朱玮采取监管谈话的行政监督管理措施。

据恒逸石化此前公告，恒逸石化于2022年7月21日公开发行30亿元可转换公司债券，保荐机构（主承销商）为中信证券。2022年，恒逸石化营业利润为-11.04亿元，归属于母公司股东净利润为-10.8亿元，而2021年这两项分别为42.55亿元和33.78亿元。

除此之外，此前，中信证券保荐IPO的慧辰股份也收到了《行政处罚决定书》。 

慧辰股份发布的公告显示，该公司于2023年12月22日收到中国证监会北京监管局下发的《行政处罚决定书》，此前该公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会决定立案调查。

据上述《行政处罚决定书》，经查明，慧辰股份存在以下违法事实：在2017年6月和2020年12月的收购后，信唐普华成为慧辰股份的控股子公司。信唐普华通过虚构与第三方业务、签订无商业实质的销售合同、提前确认项目收入的方式虚增收入和利润，导致慧辰股份2020年7月13日披露的《北京慧辰资道资讯股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》（下称《招股说明书》），以及首发上市后披露的2020年至2022年年度报告存在虚假记载。中国证监会北京监管局决定对慧辰股份责令改正、给予警告，并处以500万元的罚款。   

慧辰股份于2020年7月16日上市。该公司《招股说明书》显示，中信证券是其首次公开发行股票并在科创板上市的保荐人（主承销商），中信证券声明称，已对《招股说明书》进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。

中信证券过往财报显示，2023年前三季度，该公司投资银行业务手续费净收入为52.58亿元，同比降16.15%。而2023年上半年该公司投资银行业务手续费净收入为38.24亿元，同比增长10.74%，可见第三季度投资银行业务手续费净收入增速下降较快。

2023年上半年，虽然中信证券投资银行业务手续费净收入同比增长，但境内股权融资中，股票发行注册制正式实施后，该公司完成 IPO 项目 22 单，主承销规模330.94 亿元，市场份额15.78%。而2022年上半年，该公司完成科创板、创业板 IPO 项目27单，主承销金额875.28 亿元，市场份额 28.06%。

从全市场来看，2023 年上半年，173 家企业完成 IPO，同比提升 1.17%；发行规模2097.38 亿元，同比下降32.76%。

融资不断

受A股市场波动影响，境外融资逐渐成为券商的另一重要融资渠道。中信证券近日也披露了境外融资情况。   

2024年1月19日，中信证券公告称，境外全资子公司中信证券国际有限公司（下称中信证券国际）的全资附属公司CITIC Securities Finance MTN Co., Ltd（下称CITIC Securities Finance）于2023年5月12日设立本金总额最高为30亿美元（或等值其他货币）的境外欧洲商业票据计划，此票据计划由中信证券提供担保。CITIC Securities Finance 于2024年1月18日在该商业票据计划下发行一笔欧洲商业票据，发行金额为0.2亿美元。此次发行后，CITIC Securities Finance 在该商业票据计划下已发行票据的本金总额合计1.4亿美元。此次担保实施后，中信证券为CITIC Securities Finance提供的担保余额为13.13亿美元。

2024年1月15日，中信证券还公告称，中信证券国际的全资附属公司CSI MTN Limited（下称CSI）于2022年3月29日设立本金总额最高为30亿美元（或等值其他货币）的境外中期票据计划，此中票计划由中信证券国际提供担保。CSI于2024年1月12日在中票计划下发行一笔金额为750万美元的票据。此次发行后，CSI在该中票计划下已发行票据的本金总额合计7.9亿美元。

截至2024年1月19日，中信证券及控股子公司担保金额总计人民币1010.64亿元，占中信证券最近一期经审计净资产的比例39.93%。

此前，中信证券发债计划获监管批准。2023年12月4日和5日，中信证券分别公告称，中国证监会批复同意该公司可以向专业投资者公开发行面值总额不超过200亿元公司债券和不超过200亿元短期公司债券。

中信证券2023年三季报显示，当年前三季度，该公司筹资活动现金流入为2517.35亿元，同比增长148.38%。其中，取得借款收到的现金为842.09亿元，同比增长338.15%；发行债券收到的现金为1675.26亿元，同比增长227.06%。    

此外，中信证券还发行了永续债以补充资本。中信证券2023年三季报显示，当年第三季度末，该公司其他权益工具中，永续债为137.62亿元，与2022年末持平。

据中信证券2023年半年报，中信证券净资本和资本杠杆率皆出现下降。当年上半年末，中信证券母公司净资本为1354.76亿元，较2022年末降0.28%；资本杠杆率为16.31%，较2022年末降1.43个百分点。

业绩方面，中信证券2023年前三季度营收和净利润皆出现下降。

2023年前三季度，中信证券营业收入为458.07亿元，同比降8.06%；归属于母公司股东的净利润为164.14亿元，同比降0.93%。而Wind数据显示，2023年前三季度，50家上市券商营业总收入同比增长1.19%，归母净利润同比增长7.06%。

中信证券2023年前三季度营收中，利息净收入同比降21.33%；手续费及佣金净收入同比降12.56%。手续费及佣金净收入中，经纪业务手续费净收入同比降10.9%；投资银行业务手续费净收入同比降16.15%；资产管理业务手续费净收入同比降8.49%。

资料来源：中国证监会官网