☆这些产品的投向地区以山西、云南、内蒙古、黑龙江等地为主，其中不乏经济区域性塌陷样本
黑暗之云正在凝聚，光，越来越黯淡。曾经风光火爆的矿产能源类信托，如今成了烫手的山芋，问题是，你似乎无法找到甩脱的机会。
矿产能源类信托兴起于2010年，并在随后两年全面发展，项目数量和规模得以快速扩张。然而，随着整体经济持续低迷、矿产资源行情下行，此类信托产品的融资规模也开始下降，并且不断引爆兑付风险事件。
事实上，自2014年起，矿产能源类信托风险已频频显露。那一年，中诚信托的兑付风波轰动一时。先是规模高达30亿元“诚至金开1号”曝出兑付危机，最终以第三方接盘侥幸收场。而随后出现问题的“诚至金开2号”就没有这么好运。由于融资方资金链出现问题，项目延期兑付，该产品至今仍未迎来最终结果。
也就在那一年，有媒体报道，中国银监会在内部会议上对11家信托公司进行了通报，3家信托公司被认定存在时点上出现风险资产高于净资产的现象；另有7家信托公司风险资产超过总资产的50%。而各家信托公司上报的风险资产以能源和矿产类项目居多。
大宗商品价格持续下行至低位早非新闻，今年来更有多只相关指数纷纷创下纪录新低或阶段低点。矿产能源类信托由此面临着更严峻的形势。
《投资时报》联合标点财经研究院对2011年以来发行的存续矿产能源信托进行了研究，试图为读者提示风险所在。根据Wind资讯的统计，结合信托公司官网信息，我们梳理出了72只产品。这些高危产品涉及27家信托或投资公司，其中对外经贸信托和中融国际信托包揽了一半。项目投向地区以山西、云南、内蒙古、黑龙江等地为主，其中更不乏经济区域性塌陷样本。
ICU病房，正迎来一拨不速之客。
外经贸信托“雄”冠27公司
作为全球航运业的风向标，波罗的海干散货指数（BDI）曾在2008年5月20日达到11793点的历史顶峰，之后持续暴跌。进入2016年，BDI指数不断刷新历史新低，2月10日跌至290点，不足最高时的3%。此外，还有多只指数创下新低或跌至阶段低点。其中，澳大利亚BJ煤炭指数于2月2日跌至152点，为9年来最低。标普高盛布伦特原油指数于1月20日跌至2611.11点，较2014年6月的阶段高位下跌八成。伦敦金属交易所LME金属指数于1月12日跌至2049点，较2011年2月的阶段高位跌去54%，为2009年5月以来最低。
2015年国内煤炭市场供需严重失衡，全行业陷入产能过剩阶段。煤炭工业协会直接统计的90家大型煤炭企业利润只有51.3亿，比2014年同期减少500亿，下降了90.7%。显然，矿产能源市场的不景气仍在持续，所涉及的信托产品危机四伏。那么，此类高风险的产品都涉及哪些信托公司？
我们统计的72只矿产能源信托分布在27家信托或投资公司中。其中，央企背景中化集团旗下对外经贸信托涉及的产品数量最多。据Wind统计，在2011年以来成立的产品中，对外经贸信托当前存续的矿产能源类信托数量多达25只，领先于其他信托公司。其中23只产品成立于2011年，所投项目涉及铜、锰、锌、煤炭等领域的公司，主要为贷款类信托。这些项目涉及山西、云南、内蒙古、河南等多个地区。看来，刚刚履新中化集团的宁高宁很可能要为此伤脑筋。
其次是中融国际信托，涉及12只产品，多成立于2011年和2012年。
系出名门的另一家，中信信托则涉及4只产品。而山东国际信托、中海信托以及中江国际信托均涉及3只产品。昆仑信托则有2只产品进入统计。此外，安信信托、华润深国投、中建投信托、五矿国际信托、陕国投等20家公司均有1只产品涉雷。注意抬头，上述公司的母集团无一不背景深厚。
据调查，在涉足矿产能源领域的27家公司中，既有央企控股的信托公司，如中融信托、华宝信托、昆仑信托、中海信托、中诚信托等，也有陆家嘴国际信托、天津信托、陕国投等地方国企控股的信托公司，同时还包括新华信托、国民信托等民营企业旗下的信托公司。通常，市场一般认为拥有央企背景的信托公司风险控制及兑付实力最强，其次是地方政府及地方国企控股的公司，而民营背景的公司实力相对较弱。但在经济形势不容乐观的当前，一些央企或地方国企自顾不暇，因此股东性质已难以成为甄别风险的标准。如一度是兑付危机“代言人”的中诚信托，其控股股东恰为中国人民保险集团股份有限公司—好吧，“保险”不保险！
京沪哈投资者踩雷概率最高
从信托公司本部所在地来看，72只产品涉及的27家公司分布在16个地区，其中，多数产品由位于北京、哈尔滨、上海的公司所发，这些地区的投资者无疑“踩雷”概率最高。
而从投向上来看，毫无疑问以矿产资源丰富的地区为主。60只能获取投向信息的产品，所投项目集中在14个地区。其中，投向山西和云南的项目最多，分别有10只。前者包括华润深国投发行的焱金7号金达煤焦项目信托、延期的诚至金开2号信托等，后者包括五矿国际信托、英大国际信托均涉足的东源煤业贷款信托等。
投向内蒙古的产品共有7只，如中融国际信托发行的大石圈煤矿信托贷款结构化信托，所募集资金用于向借款人内蒙古准格尔旗大石圈煤矿有限责任公司发放信托贷款。投向黑龙江和陕西的产品各有6只，包括中融国际信托的多只融源系列产品、陕国投发行的汉锦18号华航能源公司煤化工项目贷款信托等。此外，产品投向地还包括河南、北京、山东、新疆、安徽、湖北、湖南、宁夏和天津。
可以发现，其中多个投向地区为传统能源大省，亦以矿产能源业为支柱产业。成也能源，败也能源，煤炭、石油等大宗商品价格的持续暴跌，加之此前大肆扩大产能导致产能过剩，对这些地区产生极大影响。当年靠能源发展起来的经济，如今受到了重击。煤炭大省山西、资源大省黑龙江等均成了经济区域性塌陷样本，其中山西2015年GDP增速已下滑至3.1%，黑龙江为5.7%。投向这些地区的项目无疑具有较大的风险，而一旦发生兑付危机，财政吃紧的地方政府显然难以兜底。
SOS,没有免死金牌。
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