8月5日，全球股票市场主流指数普遍遭遇下跌，日韩股市尤为惨淡。128只跨境ETF中，33只产品单日场内跌幅超过5%

标点财经、投资时间网研究员  齐文健

8月5日，全球股票市场“哀鸿遍野”。

截至当日收盘，日韩股市主要指数均大幅下挫，并在盘中一度触发熔断机制，亚太其他国家市场、欧美股市各大股指也出现不同程度下跌。

在外围市场经历震荡时，中国128只跨境ETF集体表现欠佳。

根据Wind数据，8月5日，华安三菱日联日经225ETF、景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF、工银大和日经225 ETF、南方东英银河联昌富时亚太低碳精选ETF、易方达日兴资管日经225 ETF场内跌幅均超过9%。

全球市场遭遇“黑色星期一”

8月5日，全球股票市场给投资者泼了“一盆冷水”。

标点财经、投资时间网研究员根据Wind数据梳理发现，截至8月5日收盘，日经225失守32000点关口，报收31458.42点，当日跌幅为12.4%。至此，日经225连续三个交易日下跌，且今年以来涨幅已经归零。

东证指数亦剧烈震荡。8月5日，东证指数报收2227.15点，跌幅为12.23%。日经225和东证指数因暴跌还引发了熔断，一度暂停交易。   

事实上，同样的情况也在韩国股市上演。8月5日，韩国综合指数、韩国KOSDAQ分别下跌8.77%、11.3%。

与此同时，或受日韩股市影响，亚太其他市场表现也不理想，新加坡、越南、印度、澳洲等国家主流股指在8月5日均出现下跌。具体来看，富时新加坡新加波海峡指数、MSCI越南、印度SENSEX30、澳洲标普200的跌幅分别为4.07%、3.75%、2.74%、3.7%。

欧洲市场方面，8月5日，英国富时100、法国CAC40、德国DAX、意大利富时MIB、俄罗斯RTS等国家股市主流指数皆遭遇不同程度下挫。

美国股市亦出现波动，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500罗素3000指数在8月5日均以下跌收场，跌幅分别为2.6%、3.43%、3%、2.99%。

在外围市场普遍下挫的情况下，8月5日A股市场出现窄幅震荡，三大指数集体收跌。截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.54%、1.85%、1.89%。

剧烈震荡后走向何处？

8月5日，全球股市遭遇震荡。消息层面上，7月31日，日本央行宣布将政策目标利率从0%-0.1%左右上调至0.25%，这是日本央行年内的再次加息。同时，日本央行计划未来两年逐渐减少国债购买规模。

根据美国劳工统计局数据，7月非农就业人口增长11.4万人，失业率环比上升0.2个百分点至4.3%，创下2021年10月以来最高纪录，超过预期4.1%。   

为何日本股市会下跌？前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，由于日本央行在今年内第二次加息，导致日元快速升值，打击了日本的出口贸易行业，而美国经济增速放缓，美股出现大跌，也加大了日本股市下跌的幅度。

开源证券分析称，本次日本股市下跌可能受四点影响：宏观视角下，日本的加息行为可能对经济造成冲击；微观视角下，日本加息会影响出口型企业盈利和企业的负债成本上升；流动性视角下，日本上周的加息行为会影响国内权益市场和海外投资者的投资积极性；此外，近期由于美国经济放缓超预期而带来的“衰退交易”也引发了市场恐慌情绪的放大。

中国银河证券认为，日本股市暴跌的背后是日本经济的复苏之路仍存在不确定性，且美日货币政策分化下，日元汇率快速上涨，不利于日本企业出口，给日本上市公司基本面预期带来冲击，随着日元大幅走强，日本股市前期涨势难以持续。同时，日本股市经历前期涨势后面临回调压力，叠加全球市场情绪低迷等因素，在一定程度上导致了股市的踏空效应，进一步加速了日本股市的调整行情。

在历经调整后，日美股市未来究竟走向何处？博时基金指数与量化投资部副总监兼基金经理万琼表示，需要注意当前美股估值已经计入较多降息预期，短期警惕回调风险，但长期来看，短期内的经济波动不会过度影响到中期的产业趋势和长期的科技革命，美股依然具有配置价值。

中国银河证券在研报中指出，当前来看，日本股市短期内仍面临一定的回调压力，预计下调充分后维持震荡格局。中长期来看，日股走势更为依赖于基本面变化，依然有一些核心支撑，例如今年的日股每股收益仍可能达到10%左右的增长，有望超过美欧。与此同时，在东京证交所“市净率改革”等推动下，日本企业正在改进其产品和运营，释放资本并进行股票回购和分红，以提高股东回报率，推动股票股指回升，日本公司治理改善的推进将在一定程度上支撑其长期投资价值。日股也有望在大幅震荡之后，从“五大商社”等龙头领涨切换到更加广泛包括中小盘在内的温和普涨。   

展望A股市场，广发证券研报认为，未来海外的资产回报下降，波动性系统性风险上升，人民币资产吸引力进一步增强，将有利于跨境资本的回流和人民币的升值。从历史经验来看，人民币升值将对A股核心资产起到明显的正反馈效应。外围股市暴跌对A股短期交易情绪形成扰动，但中期国内的政策落地仍值得期待，且汇率走强进一步打开货币政策空间。目前内部重要机构投资者通过ETF持续托底A股，预计指数下行空间有限，维持逢低加配优质权益类资产策略不变。

33只跨境ETF场内单日跌超5%

受海外市场扰动影响，跨境ETF场内交易受挫。据Wind数据统计，8月5日，128只跨境ETF中有127只场内交易出现下跌，整体表现欠佳。

其中，华安三菱日联日经225ETF表现最差，跌幅为10.02%。另有景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF、工银大和日经225 ETF、南方东英银河联昌富时亚太低碳精选ETF、易方达日兴资管日经225 ETF、南方东证指数ETF、华夏野村日经225 ETF、华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF跌幅超8%，分别下跌9.99%、9.53%、9.39%、9.3%、8.85%、8.73%、8.04%。

另外，华夏纳斯达克100 ETF、南方东英沙特阿拉伯ETF、易方达MSCI美国50 ETF、博时纳斯达克100 ETF等25只产品跌幅超过5%。   

除此之外，跨境ETF高溢价现象得到遏制。截至8月5日收盘，有104只产品交易层面出现折价。南方东证指数ETF在8月5日的折价率最高，达22.1%。大成纳斯达克100ETF、华泰柏瑞纳斯达克100ETF、招商纳斯达克100ETF的折价率也均逾5%，分别为5.13%、5.08%、5.01%。

数据来源：Wind