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成立近19年管理规模不满300亿元,东吴基金为何“长不大”?

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成立近19年管理规模不满300亿元,东吴基金为何“长不大”?

基金齐文健 2023-09-07 14:33:53 24522 分享: 字体大小:Aa-Aa+

东吴基金2021年末管理规模达到巅峰,为294.72亿元,此后连续六个季度缩水。到今年二季度末,规模降至222.45亿元

《投资时报》研究员  齐文健

随着上市公司半年报披露结束,部分公募基金公司经营情况也相继出炉。

根据东吴证券(601555.SH)2023年半年报,控股子公司东吴基金上半年业绩亦明晰。今年上半年,东吴基金营业收入、净利润分别为7338.27万元、350.38万元,同比分别下降24.24%、37.34%。

作为一家“券商系”基金公司,东吴基金规模仍有发展空间。Wind数据显示,截至今年二季度末,该公司规模为222.45亿元,较去年末缩水19.95亿元。该公司还面临迷你基金的问题,旗下五只基金在今年二季度末规模低于5000万元。

此外,根据Wind数据,截至9月1日,东吴基金旗下分别有32只、30只、26只、22只产品能获取今年以来、近一年、近两年、近三年收益率,其中收益率告负的基金分别有18只、18只、16只、12只(只统计基金主代码),占比分别为56.25%、60%、61.54%、54.55%。

净利润下滑逾三成

东吴证券2023年半年报显示,东吴基金今年上半年实现营业收入7338.27万元,相较于2022年上半年的9886.3万元减少2348.03万元,同比降幅为24.24%。

从净利润来看,东吴基金2023年上半年实现净利润350.38万元,与2022年上半年的559.22万元相比缩水208.84万元,同比下滑37.34%。

对于营业收入、净利润减少的原因,“2021年下半年以来,权益市场持续回调,三大指数震荡下跌。受此影响,权益类基金产品净值走低,在市场行情走弱的背景下,受基金净值下跌的影响,我司经营收入承压。”东吴基金向《投资时报》表示,上半年,公司将经营重点聚焦于产品的持续营销,包括短债产品、同业存单基金、权益产品,而产品持续营销并非一蹴而就,从规模到创收也需要一个过程。在新发方面,公司的新发基金均是债券型基金。

同时,东吴基金的管理费收入也有所减少。Wind数据显示,今年上半年该公司管理费收入为5252.92万元,较2022年上半年下降了1078.81万元,降幅为17.04%。

然而,东吴基金的客户维护费用、总佣金的支出高于去年上半年。从Wind数据来看,该公司客户维护费用为1173.64万元,同比增加6.46%,客户维护费占管理费比例从去年上半年的17.41%升至今年上半年的22.34%。今年上半年该公司总佣金为3006.18万元,同比增加81.45%。

东吴基金后续管理费收入或还有下降可能。

7月8日,证监会发布公募基金费率改革工作安排,即日起降低主动权益类基金费率水平,新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%。其余存量产品管理费率、托管费率将争取2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。

7月28日,东吴基金旗下有22只基金宣布调整费率,有22只基金下调托管费率,调低管理费率的产品有20只。据统计,上述22只产品皆是主动权益类基金,目前该公司旗下仍有12只基金费率未调整。

管理规模连续六个季度减少

东吴基金成立于2004年9月,至今近19年,管理规模一直未能突破300亿元。该公司在2021年末管理规模达到巅峰,为294.72亿元,此后连续六个季度缩水。到今年二季度末,规模降至222.45亿元。

根据Wind数据统计,2004年全市场共成立12家公募基金公司,与东吴基金同为“券商系”的8家基金公司在今年二季度末规模均已超过500亿元,有的已是千亿俱乐部成员,比如华泰柏瑞基金规模为3301.78亿元。

产品布局方面,Wind数据显示,截至今年二季度末,东吴基金的固收类基金、权益类基金规模合计分别为129.42亿元、93.04亿元,占比分别为58.18%、41.82%。

《投资时报》研究员注意到,东吴基金还有迷你基金扎堆的问题。在今年二季度末,该公司有五只基金规模低于清盘线。根据基金2023年中报,东吴双三角、东吴国企改革、东吴阿尔法皆因赎回等原因,在今年上半年连续20个工作日资产净值低于5000万元,东吴基金已上报证监会,并正在完善相关应对政策;而东吴优益除了今年上半年连续20个工作日资产净值不足5000万元外,还出现了连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人,亦是已上报证监会,该公司正在完善相关应对政策。

同为迷你基的东吴中债1-3年政策性金融债A/C则在7月下旬因触发合同终止条款而终止运行,且该公司年内还有东吴沪深300因持有人大会表决通过而清盘。

新基金方面,截至9月1日,东吴基金今年以来先后成立两只基金(各类份额合并计算),皆是债券型基金,首募规模合计为7.5亿元。而2020年至2022年,该公司分别发行了1只、4只、5只新品,首募规模分别为33.83亿元、60.83亿元、59.59亿元。

超五成基金中短期业绩为负

东吴基金除了存量基金规模缩水叠加新基金发行下滑外,产品业绩表现也不容乐观。从今年以来、近一年、近两年、近三年产品业绩来看,该公司旗下均有超五成基金收益率飘绿。

Wind数据显示,截至9月1日,东吴基金旗下有32只基金能统计今年以来收益率,18只收益率告负,其中11只基金净值跌幅超10%;可出具近一年收益率的基金有30只,录得负收益的有18只,其中净值下挫逾10%的基金有12只;有26只基金能取得近两年收益率,16只收益率为负,且净值下跌皆超10%;可统计近三年收益率的基金有22只,12只收益率飘绿,且净值跌幅均逾10%。

部分产品业绩表现不佳的同时,东吴基金还出现了高管变动。今年6月7日,该公司发布公告称,李素明出任公司总经理兼财务负责人。在李素明上任前,该公司常务副总经理陈军代任总经理。

据Wind数据统计,从2016年开始,东吴基金基本每三年更换一次总经理。具体来看,总经理王炯自2016年11月6日出任总经理,后因工作调动于2019年11月末离任;邓晖在2019年11月末接棒王炯,履新总经理,在2022年12月因个人原因离任。

另外,这已不是东吴基金今年以来首次有高管履新。今年4月,该公司“官宣”,李杰出任副总经理。

截至今年二季度末东吴基金旗下迷你基金

数据来源:Wind


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