上投摩根基金充分借鉴外方股东在养老领域的经验，从2019年起开始积极开拓养老产品线业务版图，目前已发行了三只涵盖不同风险等级的养老目标风险基金。同时，上投摩根还积极推进养老投教，向公众宣传和普及个人养老金制度和养老投资知识

《投资时报》记者   黄凤清

历经近4年筹备，个人养老金制度终于迈出了实质性的一步。11月25日，人力资源和社会保障部宣布个人养老金制度启动实施，36个城市和地区成为“先行者”。

随着养老第三支柱落地开闸，投资者可自主决定选择符合规定的金融产品来优化养老投资组合。作为我国养老金投资管理的主力军，公募基金公司是国内养老金业务经验最为丰富的资管机构之一。40家基金管理人的129只养老目标基金进入首批个人养老金投资基金产品名录，投资者该如何挑选？

养老投资，认准实力品牌。作为优秀的合资基金公司，上投摩根基金充分借鉴外方股东在养老领域的经验，从2019年起开始积极开拓养老产品线业务版图，是较早布局养老目标基金的基金公司之一。该公司目前已发行三只涵盖不同风险等级的养老目标风险基金，此次有两只基金入选个人养老金投资基金产品名录，分别是上投摩根锦程稳健养老一年持有（FOF）、上投摩根锦程均衡养老三年持有（FOF）。11月28日，上述两只基金面向个人养老金账户的养老目标基金Y份额正式面向投资者开售。

据悉，上投摩根基金用全球化的投资体系、投资理念、组织架构来构建养老投资队伍，目前已建立了超20人的多元投资及业务团队，由海外退休金管理经验丰富的华尔街老将恩学海领衔管理。

值得一提的是，上投摩根基金还高度重视投资者教育和陪伴。为普及养老投资知识，该公司开展了多项养老投教活动。

上投摩根基金 资产配置及退休金管理首席投资官 恩学海

养老产品线丰富 满足不同风险偏好

上投摩根基金在养老金投资方面布局已久。

早在2019年，该公司就发行了上投摩根锦程均衡养老三年持有（FOF），高风险类资产和其他资产的基准配置比例为50%：50%；2020年发行了上投摩根锦程稳健养老一年持有（FOF），高风险类资产和其他资产的基准配置比例为20%：80%；同年还发行了五年持有期的上投摩根锦程积极成长养老五年持有（FOF），高风险类资产和其他资产的基准配置比例为75%：25%。

可见，上投摩根旗下养老目标风险基金已覆盖了低、中、高风险等级，可满足不同风险偏好的投资人需求。其中，上投摩根锦程稳健养老一年持有（FOF）适合追求稳健收益和希望减少波动对资金的影响的投资人；对希望争取更高收益的投资人来说，上投摩根锦程积极成长养老五年持有（FOF）可以更积极地参与市场的成长；上投摩根锦程均衡养老三年持有（FOF）则更适合风险偏好适中的投资者。

三只养老产品中，上投摩根锦程均衡养老三年持有（FOF）成立时间最早，同时也是此次入选个人养老金投资基金名录的基金之一。自2019年9月成立以来，该基金为投资人创造了超越业绩比较基准的回报。基金三季报显示，截至2022年9月30日，该基金成立以来回报为17.41%，同期业绩比较基准收益率只有9.21%。

据了解，上投摩根锦程均衡养老三年持有（FOF）运用股债均衡配置投资策略，根据市场情况灵活、动态调整资产比例，在波动的市场环境下攻守有道，兼顾稳定性和成长性。

《投资时报》记者注意到，当前上投摩根基金旗下三只养老目标型FOF均由杜习杰和吴春杰共同管理。其中，杜习杰拥有14年投研经验、8年投资管理经验，擅长多元资产配置、量化分析，主要负责上投摩根养老规划策略的制定及投资管理，追求最佳风险调整后回报；而吴春杰拥有11年投研经验，7年投资管理经验，擅长宏观策略研究和大类资产配置，从定性研究分析角度为养老目标基金提供战略资产配置建议。

在杜习杰看来，养老金管理作为一个系统化的工程，非常考验基金公司全方位的资产配置能力，也对基金经理提出了更高要求。养老产品的投资比选股票和债券还难，除了需要在大类资产配置以及投资上的专业能力，还要具有稳定发掘收益的能力。具体而言，基金经理首先需要把握自上而下的宏观环境，并具有前瞻能力；此外，还要力争制定出相应的高胜率的策略，并达到分散风险的效果。

集全球智慧 多元资产投资团队实力雄厚

众所周知，基金管理并非基金经理一个人的“单打独斗”。尤其是FOF具有多元资产配置的产品属性，因此FOF投资也更考验基金公司的综合实力。

在拥有26年养老金投研经验的恩学海领导下，上投摩根基金建立起了实力雄厚的多元资产投资团队，成员人数超20人，分为投资团队和三个研究团队。投资团队由基金经理构成，直接负责各类产品和资产的投资策略；三个研究团队分别负责定性研究、定量研究、具体标的研究。这支队伍兼具海内外投资经验，是目前市场上少数能真正做到全球化、多元化、分散化、体系化的多资产投资团队，也是业内规模最大的FOF团队之一。

领军人恩学海曾任职于美国富达投资集团，领导设计富达401K养老金投资计划产品及策略，管理全球多元资产、美国股票型FOF等基金，其过往管理规模超1500亿元。

恩学海认为，相对成熟的养老金投资需要从全球视角出发，将全球各类资产都纳入考虑范围内，通过投资于一篮子相关性较低的资产，以构建一个多元、分散化的组合。这不仅能有效分散风险，还能争取实现收益来源的多样化。

在这方面，上投摩根基金可谓具有天然优势。

上投摩根基金的外方股东摩根资产管理是一家享誉全球的资管机构，也是全球最大的资产管理公司之一。截至2021年底，摩根资产管理养老金管理规模超过3500亿美元，并服务全球超60%的养老金、主权财富基金和中央银行，其多元资产解决方案团队（MAS）亦被全球资产管理行业内誉为卓越解决方案提供方之一。借鉴摩根资产管理的成熟经验，上投摩根基金能够充分将全球视野和本土经验相结合，集海内外专家智慧，为国内投资人提供多元的养老解决方案。

助力养老 积极开展养老投教活动

什么是个人养老金制度？这一制度的实施对普通人意味着什么？未来想要过上有保障的高质量养老生活，现在应该怎样做好规划？面对个人养老金这一新课题，各家基金公司开展起如火如荼的投资者教育。

全面宣传个人养老金第三支柱建设的意义，帮助更多投资者从容应对老龄化的压力，提高养老投资的认知，也是上投摩根基金当前投资者教育工作的重中之重。

《投资时报》记者获悉，近年来上投摩根基金共开展了近30场“全球配置，养老中国行”系列大型投资者主题论坛活动。同时，上投摩根基金也在积极举办“养老走进企业”系列活动，旨在通过走进企业、面向员工群体的方式，普及养老规划及投资知识，希望通过持续不断的宣传推广，强化投资人的养老投资意识，帮助更多的投资人借助理财实现向往的养老生活。

今年，为进一步引导投资者树立正确的投资理财理念，上投摩根基金应中国证券投资基金业协会的指导要求，持续深入开展“一司一省一高校”投教活动。上投摩根基金携手中国证券投资基金业协会和新华财经，在8月初联合发起了2022年度《中国大学生基金投资行为调查》。9月，上投摩根联合中信建投证券深入到浙江省各地市的社区和券商网点，围绕养老投资和个人养老金制度，开展了多场丰富精彩的投教课堂和活动，向公众传递理性专业的投资理念，并帮助投资人科学养老和尽早规划养老投资。

此外，今年上投摩根基金还联合蚂蚁理财智库共同发布了《2022当代青年养老规划调查图鉴》，以更好地帮助年轻人了解和规划养老投资。

上投摩根基金表示，未来将充分结合全球视野和本地洞察，积极开拓产品创新，为广大投资者提供多元化、专业化、国际化的养老解决方案。同时，该公司将继续深耕养老投教，积极做好个人养老金的投教科普工作，为个人养老金的高质量发展贡献力量。