融通基金旗下多款权益类产品长期业绩领跑同业，出色的业绩来自于该公司对投研体系和投研能力的持续建设

 

 

《投资时报》记者  田文会

 

如果说今年火爆的周期股行情，有一些基金公司的明星基金经理，早在2019年末、2020年初即已准确预判，并提前进行了精准布局。您是否会认为，这样的言辞有点过于“凡尔赛”？

 

对于持有融通行业景气等基金的投资者而言，这或许一点也不言过其实，他们或会深表认同并深受其益。

 

根据银河、海通、Wind等多方数据，标点财经研究院近日再次联袂《投资时报》，通过对中国基金业过去7年、5年、3年的海量数据展开统计研究，重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2021》。基于为投资者客观梳理中长跑健将基金产品这一初衷，自2016年首次推出“中国基金业马拉松大师榜”以来，这已是标点财经研究院与《投资时报》第六年推出马拉松大师榜。

 

大数据研究结果显示，融通基金管理有限公司（下称融通基金）权益类基金在公募基金业长期竞逐中持续领跑，尤其是3年期平均收益率达到76.06%，在超千亿规模基金公司中，排名高居9/45。

 

其中，融通医疗保健行业 3年期收益率为173.7%，融通行业景气3年期收益率为160.22%，在573只偏股混合型基金中分别排名第8和第18。《投资时报》记者注意到，融通医疗保健行业的基金经理为融通基金权益投资部总经理蒋秀蕾，融通行业景气的基金经理为该公司副总经理兼权益投资总监邹曦。

 

据了解，邹曦、蒋秀蕾都拥有丰富的投资经验和深厚的理论功底，且皆信奉产业趋势投资，邹曦还形成了以产业趋势论为核心的个人完整投资体系。据报道，早在2019年末，周期股估值普遍仍处于低位时，邹曦就提出了“周期核心资产正当其时”的观点，如今周期股的走势正在验证邹曦此前的判断。

 

《投资时报》记者同时注意到，融通基金权益投资的中长期优秀业绩，不仅得益于该公司将主动投资管理能力作为核心竞争力的发展战略定位，亦有赖于该公司对投研体系和投研能力的持续建设，这为今后该公司持续厚积薄发，奠定了良好的基础。

 

众多权益产品业绩领先

 

Wind数据显示，融通基金多款权益类基金在各期限的竞逐中皆表现出色。

 

在3年期业绩比拼中，融通医疗保健行业、融通行业景气、融通领先成长、融通内需驱动收益率分别为173.70%、160.22%、105.35%、102.39%，在《偏股混合型基金3年期大师榜》中均处于前1/3的位置。其中融通医疗保健行业更是跻身前前十，具体排名为8/573；融通行业景气具体排名为18/573。

 

融通健康产业、融通跨界成长、融通中国风1号、融通转型三动力、融通成长30的 3年期收益率分别为160.64%、130.27%、129.22%、121.24%、119.49%，在《灵活配置型基金3年期大师榜》中均居前10%。

 

5年期业绩竞争中，融通行业景气、融通跨界成长、融通新能源、融通转型三动力A、融通成长30的收益率分别为131.91%、130.08%、127.07%、125.33%、122.54%，在《主动权益类基金5年期大师榜》中均处于前1/5。

 

融通行业景气的7年期收益率则为258.85%，在主动权益类基金中排名前1/3。

《投资时报》记者了解到，融通行业景气的执掌者邹曦为业内资深明星基金经理。邹曦拥有20年证券从业年限，2001年5月即加入融通基金，2012年7月开始担任融通行业景气基金经理。

 

光大证券分析师邓虎曾表示，自邹曦上任以来，融通行业景气业绩优异，长期稳定跑赢基金基准指数及沪深300指数。该基金行业分布均匀，重仓股收益贡献明显，善于把握周期股的投资机会。

 

长江证券在分析邹曦的投资风格时称，基金经理已形成并完善围绕投资理念、方法论、工具箱、能力圈、组合管理、交易体系等六个方面的投资框架。该基金注重产业趋势投资，善于中观研究和行业比较，擅长把握周期和消费板块内的投资机会。

 

据了解，产业趋势论是邹曦从业20年和管理基金15年总结出的个人完整投资体系。他认为，引领或顺应产业趋势的企业，无论宏观经济、股市环境和货币政策如何变化，企业的内含价值也会持续提升，股票就具有绝对投资价值。

 

在重视产业趋势投资的基础上，邹曦还非常关注核心资产投资。早在2019年末，邹曦就发出“周期核心资产正当其时”的判断。他当时表示，周期投资品行业的部分龙头公司具备明显的核心资产特征，而且估值仍普遍处于低位，存在估值跃迁的可能性。彼时，他就预判，未来2-3年，周期核心资产将成为核心资产新的领军品种。

 

而从2020年至今，果然，多个行业周期股轮番展开了火爆行情。

 

另一明星基金经理——掌舵融通医疗保健行业的蒋秀蕾也具有丰富的投资经验及深厚的理论和专业功底。蒋秀蕾是中国药科大学药物化学硕士，拥有14年证券从业经历，且有医药公司的实业经历，是公募基金业第一代医药基金经理。自2018年1月开始管理融通医疗保健至今年6月30日，他的任职总回报高达233.73%（同期业绩比较基准上涨51.42%），年化回报为41.82%。

 

记者了解到，蒋秀蕾坚持以核心资产投资风格为主，兼有绝对收益的投资思路，同时，侧重从行业配置与个股挖掘来获取超额收益。他秉承的投资原则主要是公司市场空间大、护城河深；业绩持续成长可验证；业绩稳定性强或者爆发力高；估值合理或低估等。

 

投研体系成效显著

 

《投资时报》从多个不同渠道了解到，融通基金众多权益投资产品的中长期业绩领先，得益于该公司将主动投资管理能力作为公司核心竞争力的发展战略定位。围绕这一定位，融通基金致力于投资方法、投研团队、产品结构的完善。

当前，融通基金权益投资研究团队已形成三大主要特点。

 

第一，追求多样化的α。对于每位基金经理要求有风格明晰的α。该公司目前在周期、科技、医药、制造业等方向上都有顶级的基金经理，团队逐渐成熟。

第二，投研一体。更加强调基金经理与研究员一起做研究，通过研究驱动投资，重心放在有经验的基金经理上，并提倡基金经理之间的共享。

 

第三，基于一以贯之的思路，基金经理对α和β有一致的理解，保证基于各自领域内基金业绩的合理评估，促进基金经理相互之间的交流沟通。

 

据了解，融通基金过去几年在持续推进投研一体化建设，推进基金经理的能力组合建设。基金经理不仅对所管理的基金负责，同时作为投研一体化的成员，也要参与所擅长行业和个股的研究工作。

 

为了让投研一体化平台更有凝聚力，也为了更好地发挥每个人的优势，融通基金还创造性地推出公共组合即时间价值组合，让每一个研究员和基金经理选出自己最看好的标的，用集体智慧获取个股阿尔法收益。每到月末、季度末的公共组合讨论会上，投研团队全员参与，进行深入的观点碰撞。

 

此外，融通基金积极推进基于公共组合的行业比较方法论，并将行业比较下沉到二级子行业，在此基础上穿透到个股，提升了投资研究的深度锐度、协同性、前瞻性。

 

据了解，融通基金还一直提倡长期投资、价值投资、理性投资，鼓励基金经理追求长期稳健的优秀业绩，将基金经理的考核长期化，通过考察基金经理的超额收益和跟踪误差，约束基金经理行为，减少短期跟风投资的盲目和冲动。

 

除了权益投资，《投资时报》记者注意到，融通基金固收类投资也有多个产品长期业绩表现亮丽。其中，如融通通慧3年期收益率为47.05%，在《偏债混合型基金3年期大师榜》中排名14/203；融通中国概念3年期收益率为22.26%，在《债券型QDII基金3年期大师榜》中排名3/45。