在投资者眼中，公司核心人物不时露出的“消极”表达，变成公司发展不稳定的因素之一

标点财经、投资时间网研究员 李路

6月11日是端午节假期后的第一个交易日，东方甄选控股有限公司（下称东方甄选，1797.HK）股价开盘即一路下跌，盘中一度大跌11%至13.7港元，最终收跌9.27%，报13.9港元，创52周以来的新低。

事实上，就在不久前的6月3日，东方甄选股价刚刚经历了连续5个交易日的下跌，累计跌幅21.83%，5天内市值蒸发了43亿港元。直到6月7日才终于止跌，当天以涨超2%收盘。

标点财经、投资时间网研究员注意到，自2024年初以来，东方甄选股价已大跌50%，总市值仅剩143.34亿港元。而这样动荡不安的股价变化与东方甄选掌舵人俞敏洪和大IP董宇辉“真性情”的表达不无关联。

风波不断

对电商头部平台东方甄选来说，一年一度的“6·18”本应是最忙碌的时节之一，但“热搜”带来的热度似乎掩盖了销售的热度，不断将公司送上风口浪尖。

先是5月31日，久未露面的俞敏洪在物美创始人张文中直播间里提及直播带货经验时称，“东方甄选现在也做的乱七八糟，没有任何向你提建议的本领”。不仅如此，俞敏洪还在直播中称，“我这一年在网上被谩骂指责、被侮辱的次数是我一百辈子的总量都不止”。他表示，已经到了退休年龄，后面的日子会离做生意稍微远一点。

此言一出，“俞敏洪称东方甄选做得乱七八糟”的话题即刻冲上热搜，投资者对东方甄选未来发展稳定性也信心大减，公司股价应声下跌。

6月7日凌晨，俞敏洪在其自媒体账号“老俞闲话”发布了《致东方甄选客户、股东和投资者的一封信》。他在公开信中写道，“我要在这里和东方甄选的客户、股东和投资者道歉。最近因为我的个人言论，又引发了大家的担心和忧虑。我自己也没有想到，一句和朋友之间谦虚的表达，或者说不谨慎的表达，会引起这么多的波澜，这么多的好意或者恶意的解读”。   

对于是否有计划退出东方甄选，俞敏洪解释称，“远离纷争”这样的话语他20年前就说了，但这并不意味着对新东方和东方甄选的经营不再负责任。“尽管已经年过60，但老当益壮，宁移白首之心，一定会努力前行，和团队一起，坚持品质，把东方甄选带上更好的发展路径”。

俞敏洪道歉信一出，投资者立马买了这颗“定心丸”的账，次日开盘公司股价一度回涨7.35%。

与此同步登上热搜的还有“董宇辉走后东方甄选直播间画风变了”一系列话题。早前，东方甄选凭借“知识带货”出圈，俞敏洪也曾公开表示自己不喜欢那种“卖卖卖、买买买”的嚎叫式带货。但是，今年“6·18”期间，网友发现在“东方甄选美丽生活”的一场直播中，一向文质彬彬的主播开始用力叫卖，并用上了“3！2！1！上架！”“您都来了，买一单再走吧”等劝导话术。这一随波逐流的转变让很多追随东方甄选直播间的网友感到失望，也为东方甄选是否由此“变味”感到担忧。

而在6月9日播出的抖音自制户外电台节目《我爱我，很棒》中，董宇辉在访谈几位互联网话题人物时，表达了一些自己对于当下工作的看法。他坦言，“我是非常抗拒卖东西的，实事求是，我到今天都不享受这个工作。虽然觉得自己的工作有支撑意义，但没有喜悦。”

董宇辉还在节目中透露，由于直播事业的火爆，他的私人生活受到了极大影响，甚至波及到了远在农村老家的父母，无休止的骚扰让董宇辉的父母不得不常常大门紧闭，生活在不安之中。此外，董宇辉表示，他的身心健康也承受了巨大的压力，经常饱受失眠之苦，夜晚需要借助药物才能入睡。   

尽管分裂为“东方甄选”和“与辉同行”两个账号，但因100%的控股关系，目前董宇辉仍是东方甄选收入的最大依靠，因此他不时露出的“消极”表达，在投资者眼中也变成了公司发展不稳定的因素。

未来何去何从

事实上，在更迭速度极快的电商行业，俞敏洪和董宇辉的“烦恼”并不是个例，为了维持较高的GMV，主播及其团队要在选品、协商价格等各方面投入很大精力以保证自己不掉队。

即便如此，各头部主播的带货成绩也一直处在迅速变化中，以抖音达人带货榜为例，5月登上带货榜榜首的贾乃亮，在4月一度跌出了榜单前20；号称抖音带货一哥的小杨哥，2月、3月连续跌出Top20名单，直到5月才重新入榜。

相较而言，东方甄选旗下的“东方甄选”和“与辉同行”系列账号带货表现还算稳定，“东方甄选”除5月位居抖音达人带货榜第6名外，2024年其他几个月均在前五名中；“与辉同行”更是蝉联了多期榜首。

由此也可以看出，虽然“与辉同行”是在“小作文”风波后东方甄选单独给董宇辉成立的账号，但在引流方面的表现已经超过“东方甄选”。

数据显示，今年前4个月，“与辉同行”直播间销售额分别为9.32亿元、4.11亿元、6.2亿元、5.38亿元；同期，“东方甄选”销售额分别为6.39亿元、2.69亿元、3.29亿元、2.42亿元，两者差距逐步增大。粉丝数量方面，成立一年不到的“与辉同行”抖音直播间粉丝数已近2000万人，仅近三个月内就涨粉200多万；而“东方甄选”直播间虽然凭借前期积累粉丝数量维持在3000万人以上，但最近三个月内持续掉粉。   

更值得关注的是，董宇辉已有意无意的在淡出直播间，“6·18”期间，董宇辉在仅在7次专场直播中亮相“与辉同行”直播，其余时间他似乎在逐步转向文旅业务。

今年以来，俞敏洪的行踪也表现出相似的趋向。据东方甄选微博账号博文显示，俞敏洪今年仅4次出现在东方甄选直播间，另外有1次出现在“与辉同行”直播间。其余时间里，他都在各地游历，在西藏自驾旅行的21天内，俞敏洪进行了61场直播，亲自剪辑短视频接近200条，写了21篇游记。

从俞敏洪和董宇辉的动向来看，文旅业务是否会成为新东方继直播带货后的又一次转型值得关注。而东方甄选未来何去何从，直播间风格是否会发生变化，供应链的差异化建设能否保持等，都是待解的问题。