2020年至2022年，宜宾市商业银行净利息收入占总营收的比重分别为87.9%、85.3%及93.9%。而手续费及佣金净收入占比显著下降，2022年在总营收中占比仅为2.1%

《投资时报》研究员  李沐阳

又一家“酒系”银行欲冲击资本市场！

近日，宜宾市商业银行股份有限公司（下称宜宾市商业银行）向港交所递交招股书，拟IPO上市。四川省宜宾五粮液集团有限公司（下称五粮液集团）为该行单一最大股东，持股比例为19.99%，故宜宾市商业银行也被视为“酒系”银行。

近年来，宜宾市商业银行的发展势头较好。2020至2022年，该行的营业收入持续上升，总资产增加，资产质量也有所改善。

然而，2022年宜宾市商业银行的资本充足率出现明显下滑。值得注意的是，该行的地域集中度较高，且营业收入十分依赖净利息收入。

高度依赖净利息收入

招股书披露，宜宾市商业银行成立于2006年12月，前身是2000年成立的宜宾市城市信用社。2020至2022年，该行的总资产分别为568.88亿元、684.90亿元和804.13亿元，2021年和2022年分别同比增长20.4%和17.4%。同期，宜宾市商业银行的营业收入也持续上升。

然而，在快速发展的过程中，该行存在地域集中度高、营收集中度高的状况。

首先，宜宾市商业银行的业务及运营主要集中在宜宾市。截至2022年12月31日，该行经营的运营网络包括39家机构（38家分支行及1家总行），其中总行及33家支行位于宜宾。并且，该行在宜宾当地成立了一家村镇银行，即宜宾兴宜村镇银行。截至2020年、2021年及2022年末，宜宾市商业银行的公司及个人贷款中，分别有48.4%、52.8%及58.7%来自宜宾。可见，该行的业务范围主要集中在宜宾地区，地域集中度较高。

其次，2020年至2022年，宜宾市商业银行的营业收入分别为13.74亿元、16.21亿元、18.67亿元。其中，净利息收入分别实现12.08亿元、13.82亿元和17.52亿元，占总营收的比重分别为87.9%、85.3%及93.9%。反观手续费及佣金净收入占比显著下降，2022年在总营收中占比仅为2.1%。可见，宜宾市商业银行的营收十分依赖息差收入。

值得注意的是，宜宾市商业银行的净利差和净息差并不稳定，呈现波动下降的趋势。招股书披露，该行的净利差由2020年的2.77%减少至2022年的2.45%，净息差由2020年的2.85%减少至2022年的2.59%。

数据来源：宜宾市商业银行招股说明书

资本充足率下降

查阅宜宾市商业银行招股书，《投资时报》研究员发现， 2020年至2022年，该行的不良贷款率持续下降，分别为2.65%、2.27%及1.77%，资产质量有所提升。

值得注意的是，与行业平均水平相比，宜宾市商业银行的资产质量也较优。从数据来看，截至2022年12月31日，该行的不良贷款率及拨备覆盖率分别为1.77%及213.40%，优于城商行同期平均水平，后者为1.85%及191.62%。

作为一家城商行，为小微企业及个体工商户提供金融服务是宜宾市商业银行放贷业务的重要组成部分。截至2020年、2021年及2022年12月31日，该行的小微企业贷款分别为133.72亿元、186.56亿元及246.39亿元，个人业务贷款分别为28.59亿元、28.92亿元及21.44亿元。然而，与较大型的企业相比，小微企业和个体工商户可能更容易受到外部环境变化的影响，从而对银行的资产质量、财务状况产生影响。

资本充足方面，宜宾市商业银行2022年的资本充足率较2021年下降明显。具体数据来看，该行的核心一级资本充足率由2021年末的15.26%降至12.86%，一级资本充足率由15.30%降至12.89%，资本充足率由16.47%降至14.08%。         

数据来源：宜宾市商业银行招股说明书