信托产品因亏损闹上法庭的戏码再次上演，这次的主角：四川信托。
据悉，本应于今年6月到期的“锦惠19号证券投资集合资金信托计划”，因四川信托未能按照合同及时止损而导致投资人本金和利息巨亏，由此被投资人告上法庭。
2015年5月，锦惠19号对外开始宣传销售，该款信托产品投资限期为12个月，共募集资金1.26亿元，包含劣后级、一般级和优先级，分配比例为2:1:9，其中劣后方出资2100万元并担任投资人代表，进行证券投资；投资者作为自然人投资夹层，也就是一般级投资本金共计1050万元；优先资金计9450万元，来自四川信托自有资金。
但原本预计在9月6日开庭审理的诉讼再起变化。劣后投资人汪国强提出在9月15日之前和解，条件是“向中间级投资人先行赔付400万元，待其本人已质押房产解除质押之后，再逐月偿还45万元，直至还清”。
四川信托此后在与夹层投资者的协商中，提出让投资者先签字同意，再向劣后投资人索要400万元先行赔付款，而早已对四川信托失去信任的投资者自然反对，因为先行赔付款与实际损失相差太大，“先签字后给钱”的做法也让投资人担心四川信托最后会因此拖延时间。
与此同时，“失踪”一年零八个月的刘沧龙，近日又出现在公众视野。2016年9月13日，刘沧龙出任四川信托的党委书记。
61岁的刘沧龙，为四川宏达股份有限公司实际控制人、四川宏达（集团）有限公司董事局主席，并担任过全国及四川工商联副主席。他亦为四川信托的实际控制人。当然刘还有一个更为外界关注的身份：汉龙集团刘汉的堂兄。
事实上，四川信托大股东和二股东中海信托多年来一直不和，内斗戏码不断，而这些对于业务的顺利发展自是没有好处。一年前，中海信托已经表示有意退出，今年9月，更是公开转让持有的全部股权。
违规操作疑云
这次引发纠纷的是四川信托在2015年6月发行的“锦惠19号证券投资集合资金信托计划”，此款产品投资方向为二级市场A股。
然而在操作过程中，四川信托因没有履行合同而涉嫌违规。
实际上，合同对锦惠19号规定了风险预警线和平仓线。净值0.95元和净值0.93元为该信托计划的预警线，净值0.91则为该信托计划的平仓线。
不过，今年初该信托产品净值便一再下跌，今年1月15日，四川信托官网公布该产品净值为0.82元，但四川信托并未平仓，随后其最后一次公布的净值已经为0.77元。也就是说，一再跌破平仓线之时，四川信托都没有理会。需要指出的是，如果信托产品净值跌破0.75元时，一般级投资人的本金会全部亏损。
据投资人称，产品到期后，本金和两个季度的利息均未归还，产品此前约定收益为10.5%。
A股年初的熔断导致的下跌，导致该信托产品因此“折”在了股市上。不过也有分析称，该产品下跌幅度之大可能不仅仅是熔断造成，其自身原因不可推脱。
川信·锦惠系列一度被誉为“明星”系列产品，然而状况百出的不仅仅是19号。2015年5月成立的一年期四川信托-锦惠20号证券投资集合资金信托计划耗资约6000多万元购买了180万股中技控股，但随后中技控股重组失败导致连续跌停，累计下跌一度达到40%，持股中技控股的该信托产品彼时的损失可想而知，四川信托也一度遭受管理能力的质疑。
曾有投资者这样告诉《投资时报》记者，多年前其非常热衷买信托产品，开始并不知道合同与实际情况之间的差距，但不管合同上与实际情况有多少出入，兑付不出现问题总是可以接受的。“但近些年信托产品问题太多，出了事就出尔反尔，没有信誉可讲。”
股权遭遇转让
据悉，四川信托股权被抛售已引起市场关注。
四川信托第二大股东中海信托将所持四川信托30.25%股权在北京产权交易所挂牌转让，股权挂牌日期为2016年9月9日至10月12日，转让标的对应评估值为33.66亿元，挂牌价格为37.5亿元。
据了解，中海信托一年前便筹措转让事宜并寻找买家，但一直未能谈妥，所以最终选择公开进行转让。
不过，挂牌转让信息还显示，四川信托已于2016年6月28日召开股东会并通过决议，同意以四川信托2015年12月31日总股本为基数，将2015年可供分配利润中的10亿元向全体股东按现有出资比例进行派发红股；该次利润转增资本完成后，四川信托注册资本将增加至35亿元。
四川信托是在四川省信托投资公司、四川省建设信托投资公司历经11年的整顿重组，最终吸收和兴证券股权、华西证券股权和川信红照壁大厦三项资产进行合并的基础上，引入战略投资者而设立的信托公司。
年报显示，截至2015年底，四川信托股东共有 10 个，持有其10%以上股份的股东分别为：四川宏达（集团）有限公司、中海信托股份有限公司、四川宏达股份有限公司，比例分别为32.04%、30.25%、22.16%。
2015年四川信托实现营业收入42.1亿元，实现净利润15.93亿元。今年上半年实现营业收入15.8亿元，实现净利润5.62亿元。
为了获得信托牌照，宝能、海航等多家资本大佬均曾有意入股四川信托。9月19日，永泰能源股份有限公司公告，其全资子公司华兴电力股份公司将参与竞拍中海信托持有的四川信托股权。
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