中加基金权益投资部负责人、基金经理 李坤元
岁序常易，华章日新。在新年的钟声中，我们迎来了充满希望的2022。回顾2021，资本市场跌宕起伏，一路走来，充满坎坷。如今，新一年的画卷已经在我们面前徐徐展开，对于未来我们充满期待。
展望2022，预计股市仍以结构性行情为主。一方面，市场的上行动力主要来自政策的“稳增长”预期。在“稳字当头”的政策主基调下，预计上半年政策对经济的托底和推动力度会较强，这将在一定程度上提振企业盈利和投资者信心。另外，2022年海外供给端的修复大概率仍然偏慢，伴随海外需求端进一步恢复，中国出口仍具韧性，对工业生产，特别是很多中游制造产业链而言，继续会有不小的拉动作用。
另一方面，海外流动性收敛或带来一定压力。2022年海外流动性大概率将趋于收敛，但不应高估其对权益资产，特别是估值端的影响。预计海外流动性收敛压力整体可控。
我们认为2022年可重点关注三个投资方向：首先，“双碳”背景下，新能源相关行业仍然是我们挖掘的重点，尤其是随着绿电投资从前端到后端，逆周期对冲下的投资有望超预期，新能源运营平台和电网改造等细分行业有望成为中长期投资主线；
其次，在海外供给端修复偏谨慎、全球产业格局供需紧平衡的背景下，中国在全球范围内竞争优势上较强的产业链，如机械、金属材料、化工、汽车零部件、纺服轻工等，里面有不少“隐形冠军”值得挖掘；
再次，随着产品提价顺利进行、成本端压力见顶，叠加共同富裕政策的催化，大众消费品或迎来业绩反转，可重点关注乳制品/啤酒/软饮料/美容和个护产品等。
心有猛虎，细嗅蔷薇。2022年A股依然大有可为，亦会对我们的投研能力提出新的考验。我和我的团队将全力以赴，把握经济形势和市场节奏，继续深挖赛道、精选个股，力争为持有人创造更多价值。
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