天弘基金管理有限公司副总经理 朱海扬
随着我国个人养老金制度扩大试点的政策即将来临，我国将迈入个人养老金多元化投资的时代，养老储蓄、养老理财、公募基金和养老保险均有可能成为个人养老金的投资标的。在长达几年甚至数十年的个人养老金长期投资中，规则透明的指数基金是优选，尤其是标的指数编制方法蕴含养老金投资策略的优质指数基金。
养老目标基金权威的构建可以通过FOF+在线投顾模式展开。但权威的构建面临两个重要问题：首先构建时间较长，海外有学者进行过实证研究，要想分辨养老基金的良好业绩是来自成熟的投资技能还是靠运气，需要查看至少20年的绩效记录；其次权威的评价标准不一，是否权威难以评判。就犹如世界高校排名有多个榜单一样，普通投资者要看懂评价标准并理解其本质，是非常有难度的事。
因此，设立规则透明且极简化的适合于个人养老金投资的被动型创新产品，为普通投资者提供更简单易懂的选择，是当下更易让国民增加对养老理财信任的路径之一。透明的构建则要依靠适合于个人养老投资/理财的指数基金，在投资管理中严格遵守指数的编制规则，向投资者明示基金投资规则，就是让投资者对基金产品的投资管理过程有所预期，按照指数编制规则开展纪律化的投资，这些均有利于投资者在更短时间内认可、接纳产品。
目前我国指数基金占非货公募基金规模的比率约14%，与发达市场相比还有较大提升空间，总体而言仍处于发展初期。随着我国建设现代化经济体系和资本市场深化改革进程的加快，指数化投资的发展将迎来机遇，以个人养老金为代表的长期资金也有望在指数化投资的发展过程中大有可为。如果能够将养老金投资的选股和投资策略进行指数化，将是我国个人养老金时代的极简选择。
相关文章