若以公告披露前一个交易日的股价计算，莘县融智减持万达电影3%股权，对应获取金额约为8.4亿元

标点财经、投资时间网研究员  董琳 

2月17日，A股影视院线板块全线走低。其中光线传媒（300251.SZ）盘中一度上演“准天地板”，振幅达39.85%，报收29.66元/股（不复权，下同），下跌14.60%；万达电影股份有限公司（下称万达电影，002739.SZ）股价以跌停收盘，报11.94元/股，单日市值蒸发约27亿元，次日，该公司续跌2.51%，收报11.64元/股。

消息面上，前一日晚间，万达电影公告称，公司持股5%以上股东莘县融智兴业管理咨询中心（有限合伙）（下称莘县融智）以自身资金需求为由，拟减持公司股份比例不超过3%。

标点财经、投资时间网研究员注意到，春节以来，在《哪吒2》《唐探1900》等春节档电影的助力下，影视板块迎来了一次行情强反弹。Wind数据显示，2月5日开市以来，万达电影股票7个交易日内涨幅超24%。而在业绩方面，万达电影发布业绩预告显示，公司预计2024年归母净利润亏损8.5亿元至9.5亿元，预计扣除非经常性损益后的净利润亏损9.7亿元至10.7亿元。

进入2025年，该公司投资的电影《唐探1900》和参投的《熊出没·重启未来》均在春节档上映。猫眼电影实时数据显示，截至2月17日，《唐探1900》的票房已达到32.11亿元，位居春节档票房榜第二位；《熊出没·重启未来》票房为7.36亿元，排行为第四位。可以推断，随着相关影片产生的票房收入及影院分账的增加，万达电影今年的业绩有望改善。

数据来源：Wind

5%以上股东减持超6000万股

企查查股权穿透显示，莘县融智的控股股东为大连万达集团股份有限公司，实控人为王健林。2024年4月，万达电影控股股东北京万达投资有限公司变为上海儒意投资管理有限公司，万达电影实控人由王健林变为柯利明。

据万达电影公告披露，莘县融智曾在2023年7月签署的《股份转让协议》中明确承诺，其持有的万达电影全部股份将用于2019年万达电影发行股份购买资产的业绩承诺补偿，且在业绩补偿完成前将自愿锁定所有股份。

今年1月，因未完成业绩承诺，万达电影以总价1元回购并注销莘县融智持有的6759.01万股。注销完成后，莘县融智及其一致行动人合计持有公司股份由10.90%降至8.05%。

2月16日晚间，万达电影公告称，莘县融智计划在2025年3月11日至2025年6月10日期间，通过集中竞价及大宗交易方式减持公司股份累计不超过6335.34万股，即不超过公司总股本的3%。

截至公告披露日，莘县融智持有万达电影股份约1.55亿股，占公司总股本的7.33%。此次减持完毕后，莘县融智持股比例将降低至4.33%，成为持股5%以下的股东。若以公告披露前一个交易日的股价计算，莘县融智减持万达电影3%股权，对应获取金额约为8.4亿元。

数据来源：公司公告

2024年业绩预亏

近期，万达电影发布业绩预告显示，经财务部门初步测算，预计2024年度归属于上市公司股东的净利润亏损8.5亿元到9.5亿元，2023年盈利9.12亿元；预计扣除非经常性损益后的净利润亏损9.7亿元到10.7亿元，2023年盈利7.19亿元，与上年同期相比，均由盈转亏。

万达电影方面表示，2024年受头部影片供给不足等因素影响，电影市场表现较为低迷，全国电影票房425.02亿元，较2023年下降22.6%，观影人次10.1亿，较2023年下降22.3%，单银幕产出同比下滑，影院经营承压。报告期内，公司国内直营影院实现票房57.2亿元（不含服务费），较上年同期下降24.3%，观影人次1.4亿，较上年同期下降23.7%，同时影院传统非票房收入也受到人次下滑影响。尽管公司单银幕产出接近全国平均水平的1.9倍，但由于影院折旧、租金、能耗等固定成本较高，公司国内影院仍出现一定程度亏损。

同时，2024年影视行业整体恢复未达预期，公司部分资产出现减值迹象。基于谨慎性原则，公司对各项资产进行了减值测试并相应计提减值准备约7亿元至8亿元。剔除计提资产减值因素后，公司预计经营亏损约1亿元至1.5亿元。

新年业绩有望回暖

与2024年不同，得益于2025年春节档《哪吒2》的爆火，电影市场也出现了大幅回暖迹象。据国家电影局数据，截至2月5日9时，2025年春节档的票房已达到95.10亿元人民币，观影人次超过1.87亿次，创造了历史纪录。

标点财经、投资时间网研究员注意到，作为《唐探1900》的重要出品方，万达电影将在票房分成中获得收入。同时，作为全国最大的院线，万达电影也以院线方的身份获得票房收入。

2月5日，万达电影发布的《第二春运现场：万达电影2025春节档报告》显示，今年春节档，万达影城的票房创历史新高，超过了12.4亿元，同比增长22%，累计超过2100万人次观影，在票房TOP100的影城里，万达影城占据68席。

按灯塔数据显示，截至2月10日，在2025年春节档分院线分账票房中，万达电影最高，达到12.92亿元，占整体分账票房的15%。日前，万达电影在互动平台上也表示，作为主要出品方，电影《误杀3》《骗骗喜欢你》《唐探1900》均已实现盈利，相关影片在一季度产生的票房将计入公司一季度的财务报表中。

对于2025年的发展，万达电影方面表示，公司将以内容为核心，积极创新电影消费新模式。院线端，一方面，公司将持续发展优质直营影院，进一步提升市场份额；另一方面，公司将积极拓展IP衍生合作，深度挖掘影院大堂价值，打造超级娱乐空间，不断提高影院盈利能力。内容端，公司将坚持在内容创作领域的精耕细作，推出更多高品质影视作品，公司投资出品的《有朵云像你》《蛮荒禁地》《转念花开》《寒战1994》《聊斋：兰若寺》《千万别打开那扇门》《浪浪人生》《奇遇》等多部影片预计将于年内上映。公司亦将持续整合全产业链资源加强影片宣发业务，不断提高影片投资收益。