投资时间网、标点财经研究员 李路

‌在东方集团（600811.SH）因财务造假事件被退市闹得沸沸扬扬之时，又有一家公司因涉嫌财务造假受到中国证监会立案，它就是互联网和软件行业企业北京东方通科技股份有限公司（下称东方通，300379.SZ）。

4月15日，东方通发布公告称，公司因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载被立案调查，若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。

受此消息影响，4月15日，该公司股价维持一字跌停，收报11.99元/股，成交急剧萎缩，截至收盘时封单金额仍高达20余亿元，大量卖盘无法成交。4月16日，该公司继续一字跌停，当日收报9.59元/股，总市值为53.50亿元，两天市值蒸就发30.13亿元。

其实，东方通财务虚假记载早就有迹可循，公司在2024年就因收入确认不当遭北京证监局责令改正。

东方通年初至今股价走势（元）    

数据来源：Wind

财务虚假记载早有端倪

东方通成立于1997年，主营业务涵盖中间件、网络信息安全及行业数字化转型服务。公司于2014年在创业板上市，曾自诩为“中国中间件市场本土厂商第一名”。但是，近年来公司境况堪忧，在本次被立案之前就经历着连年的亏损以及频发的财务合规问题。

投资时间网、标点财经研究员关注到，早在2024年4月北京证监局就因公司2022年收入确认不当出具《行政监管措施决定书》并责令其改正。

根据公司发布的会计差错调整公告，东方通全资子公司北京泰策科技有限公司在2022年确认的“临沂临港经济开发区智慧云脑项目”及“临沂临港公安天网工程升级改造项目”收入，因资金问题导致合同终止，收入确认依据不充分，导致年报信息严重失真。因此，公司需对2022年度至2023年前三季度的财务数据进行大规模更正，调整后，公司2022年净利润从盈利5921.41万元修正为亏损3936.65万元，盈亏性质逆转。

而造成东方通业绩失真的根源或是公司风控的缺失和审计的失职，在这中间其审计机构也难脱干系。2024年12月13日，北京证监局再发警示函，直指东方通审计机构北京德皓国际会计师事务所（原名北京大华国际会计师事务所，下称德皓国际）在其2023年审计中存在风险评估流于形式、函证程序缺失等八大问题。    

值得关注的是，今年2月17日，东方通公告称，德皓国际因内部项目安排，指派陈洁接替戴学成、潘永祥接替李俊，分别为公司2024年度审计项目的签字注册会计师、质量控制复核人；不久后的3月26日，东方通再次发布公告，德皓国际因内部项目安排，指派刘文豪接替辛庆辉为公司2024年度审计项目的签字项目合伙人。如此频繁的人员变动，也让市场对德皓国际的审计情况存在疑虑。

巨亏三年

东方通此前发布的2024年度业绩预告显示，当年公司预计归母净利润亏损4.32亿元至5.37亿元，较上年的亏损6.73亿元有所收窄；扣非后亏损更达4.69亿至5.74亿元。

要知道，在此之前的2022年和2023年，公司已经连续亏损两年，且亏损金额在2023年骤然增加，这两年公司归母净利润分别为-0.39亿元和-6.73亿元，2023年净亏损同比暴增1609.01%。

不仅如此，公司季度营收从2022年一季度开始连续同比下滑，且多个季度同比降幅在50%左右，直到2024年一季度才再次进入增长区间。

投资时间网、标点财经研究员关注到，近几年A股市场科技类企业财务造假事件频繁发生，中国证监会数据显示，2023年A股市场因财务造假被处罚的案例中，科技类企业占比超过30%，其中互联网与软件行业尤为突出。证监会2024年发布的《资本市场财务造假典型案例剖析》指出，部分企业通过提前确认收入、虚构交易或关联方资金占用等方式制造虚假繁荣，严重损害投资者利益。    

不仅如此，自2023年全面实施注册制改革，同时引入强制退市机制开始，因财务造假触及强制退市的案例首次超过经营异常类，其中科技类企业占比颇多。

举例来看，2022年，诚迈科技（300598.SZ）因关联交易披露不及时被江苏证监局采取监管措施；2023年，绿盟科技（300369.SZ）因未及时披露大额应收账款计提，存在信息披露不完整问题，被深交所问询并要求整改；同年，汉王科技（002362.SZ）因涉嫌“虚增收入”遭到投资者集体举报，监管部门介入调查后发现其部分项目收入确认依据不足，财务数据存疑；熵基科技（301330.SZ）则因2023年财报中收入确认依据不充分，被要求调整数据。

可以看到，近年来互联网、软件行业在技术迅速发展之下，被给予了超高的关注度，也被赋予了高估值预期，这在一定程度上导致相关企业试图通过维持高增长趋势去匹配高估值。但是，虚假的增长最终会在严监管之下显现出原型，财务造假也必然是一条行不通的路。

东方通近10年季度营收同比变动情况（%）

数据来源：Wind

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