因在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送，常熟银行近日被中国银行间市场交易商协会点名启动自律调查

标点财经、投资时间网研究员  田文会

江苏常熟农村商业银行股份有限公司（下称常熟银行，601128.SH）股价在8月8日出现较大波动，盘中最大跌幅达6.51%，最低跌至6.46元。8月9日，该行股价收于6.7元，较7月10日最高点跌去15.83%。

该行股价8月8日盘中大幅波动，或与中国银行间市场交易商协会（下称交易商协会）前一日的一则公告有关。

据交易商协会官网8月7日发布的信息，该协会监测发现常熟银行等4家农商行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送，该协会对这4家机构启动自律调查。

标点财经、投资时间网研究员联系常熟银行，相关工作人员表示，该行已启动自查。

8月8日，交易商协会还公告查处部分中小金融机构出借账户和利益输送等国债交易违规行为。此前，该协会在今年4月公告对6家中小金融机构涉嫌代持等违规行为启动自律调查。

上述工作人员称，常熟银行不是这6家中小金融机构之一。

今年一季度，常熟银行业绩增长较快。不过，不良贷款率也较上年末上升，且资本充足率较上年末下降。常熟银行于2022年9月发行60亿元可转债，不过，目前转股比例仍较低。   

常熟银行近期还发生高管变动。

7月31日，常熟银行公告，吴铁军因工作调动，辞去副行长职务。同时，当日董事会会议通过聘任程鹏飞为副行长。此前，常熟银行于7月23日公告，该行收到国家金融监督管理总局苏州监管分局的批复，该批复核准薛文董事长任职资格和包剑行长任职资格。

被点名启动自律调查

对于国债交易市场的乱象，交易商协会几个月前就已在调查，这把火也越烧越旺，近日该协会对几家农商行点名启动自律调查。

8月7日，交易商协会公告对常熟银行等4家农村商业银行启动自律调查。

交易商协会称，近日监测发现，常熟银行、江苏江南农村商业银行股份有限公司、江苏昆山农村商业银行股份有限公司、江苏苏州农村商业银行股份有限公司在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对上述4家机构启动自律调查。

《银行间债券市场债券交易自律规则》规定，市场参与者及交易相关人员不得通过价格操纵、交易量操纵等方式影响相关资产的价格水平，妨碍市场正常交易秩序，获取不正当利益。市场操纵的行为包括但不限于：与他人串通，利用资金优势、持券优势进行连续虚假交易，以影响交易价格或者交易量；以自身实际控制的账户为交易对手进行对倒交易，以影响交易价格或者交易量等。

《银行间债券市场债券交易自律规则》还规定，市场参与者及交易相关人员不得通过开展交易进行利益输送，利益输送的行为包括但不限于：以自身实际控制的账户为交易对手，通过交易价差实现利润转移；通过第三方交易实现利益输送等。   

8月8日，交易商协会又公告查处部分中小金融机构出借账户和利益输送等国债交易违规行为。该公告称，近期，在交易商协会查处的案件中，部分中小金融机构在国债交易中存在出借债券账户和利益输送等违规情形，交易商协会已将部分严重违规机构移送中国人民银行实施行政处罚，对于其他此类案件线索交易商协会正在加紧调查处理。

此前，交易商协会于4月12日公告对6家中小金融机构涉嫌代持等违规行为启动自律调查。该公告称，近期市场机构反映，部分中小金融机构从业人员与外部人员串谋，利用国债利率下行预期进行代持、利益输送等违法违规行为有所增加。交易商协会根据市场机构反映的情况发现，部分中小金融机构存在涉嫌违规代持、出借债券账户等行为。

标点财经、投资时间网研究员拨打了常熟银行年报中的公开电话。该行工作人员表示，虽然自认为是合法经营，但根据交易商协会的通知，该行已开展自查。对于上述交易商协会4月公告的对6家中小金融机构违规行为启动自律调查，该工作人员称，常熟银行并不在这6家中小金融机构内。

对于常熟银行股价这两天的波动，该行工作人员称，可能与交易商协会公告有点关系，不过，该行股价此前已回调了一些时间。

常熟银行在2023年年报中称，在交易账户方面，该行主要从事债券等与利率风险相关的金融产品的交易，以利率债为主，交易规模较小，总体风险维持在较低水平。风险计量和监控管理方面，主要通过设置盯市止损限额指标等风险指标，运用Comstar债券管理系统对债券估值进行监测与计量；通过实施压力测试，结合市场研判，加强规模和久期类指标管控，适时调整交易策略。日常管理方面，根据该行市场风险限额指标体系，对交易账户规模、修正久期、风险价值（VAR）、单券损益等指标由市场风险管理部门执行日常监控和持续报告。

对于自律调查对常熟银行的影响，上述工作人员表示，对基本经营没有什么影响，而且交易类的营收占比较低。

常熟银行一季报显示，今年一季度末，该行交易性金融资产为215.03亿元，较上年末增长54.36%；占总资产的比例为5.9%，较上年末上升1.74个百分点。

资本充足率下降

今年一季度，常熟银行归母净利润增长较快，同比增19.80%，但同时不良贷款率上升，资本充足率出现下降。

常熟银行一季报显示，今年一季度末，该行不良贷款率为0.76%，较上年末升0.01个百分点。同时，该行今年一季度信用减值损失为5.02亿元，同比增20.96%，增长较快。

国家金融监督管理总局官网信息显示，6月3日，国家金融监督管理总局宿迁监管分局决定对常熟银行泗洪支行罚款85万元，主要因贷款业务违规，包括固定资产贷款管理不到位、流动资金贷款用途管控不到位、个人贷款用途管控不到位。

资本充足方面，今年一季度末，常熟银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为13.51%、10.21%、10.15%，较上年末分别下降0.35个百分点、0.27个百分点、0.27个百分点。   

此前，常熟银行已发行可转债来补充资本，目前可转债转股比例较低。

7月1日，常熟银行公告，截至2024年6月30日，累计已有28.1万元常银转债转为常熟银行A股普通股，累计转股股数为35157股，占常银转债转股前常熟银行已发行普通股股份总额的0.0013%。尚未转股的常银转债金额为599971.9万元，占常银转债发行总量的比例为99.9953%。

常熟银行于2022年9月15日公开发行了60亿元A 股可转换公司债券，期限6年，于2022年10月17日起在上交所挂牌交易，简称“常银转债”。常银转债转股期限为2023年3月21日至2028年9月14日。常银转债初始转股价格为8.08元/股，当前转股价格为6.89元/股。8月9日，常熟银行股价收于6.7元。

常熟银行被交易商协会启动自律调查

资料来源：交易商协会官网