海安银行主板IPO近日被上交所受理。该行两家并列单一最大股东皆有股权被质押，报告期内，该行房地产业贷款不良率也持续较高

《投资时报》研究员  田文会

来自拥有全国最多中小上市银行省份江苏省的江苏海安农村商业银行股份有限公司（下称海安银行），IPO在全面注册制实施后获得了上交所受理。此前，中国证监会已对该行IPO反馈了意见，如今，海安银行在交易所的审核情况又会怎样？

据上交所信息，海安银行主板IPO于3月3日被该所受理，同时，上交所公布了《江苏海安农村商业银行股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书（申报稿）》(下称招股书)。全面注册制实施前，该行IPO于2018年6月5日被证监会受理，且证监会于2019年3月22日给予了反馈意见。

证监会在反馈意见中提出了四方面共计51个问题，涉及股权、诉讼、不良、关联交易、证券投资等，当时海安银行招股书报告期为2015年1月1日至2017年12月31日。

其中，证监会就海安银行股权质押和冻结提出了问题，要求中介机构对该情况是否符合首发管理办法关于股权清晰的相关规定、对相关股权质押和冻结是否存在导致海安银行股权发生重大变化的风险发表意见。

海安银行最新招股书显示，该行仍存在股权质押和冻结问题。

截至托管证明日（2022年7月22日），海安银行并列单一第一大股东江苏中洲置业有限公司（下称中洲置业）和江苏省苏中建设集团股份有限公司（下称苏中建设）分别有800万股和5000万股被质押，同时苏中建设持有的5000万股被冻结。苏中建设被质押和冻结的股份数为其持有海安银行的全部股权。

同时，海安银行在报告期内多次被有关部门作出行政处罚。

海安银行近几年净利润增速高于商业银行整体净利润增速，不良贷款率也持续下降。不过，该行也存在房地产业贷款不良贷款率较高、净息差下降、手续费及佣金净收入占比小等情况。

其中，房地产不良方面，2019年末—2021年末及2022年上半年末，该行房地产行业公司贷款不良贷款率分别为4.59%、3.73%、4.12%和 4.69%。

《投资时报》就全面注册制影响、净息差下降、行政处罚等问题向海安银行发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

第一大股东有股权被质押

全面注册制实施后，海安银行主板IPO顺利获上交所受理。但此前证监会审核时提出的一些问题仍值得关注。海安银行最新的招股书还显示该行多次受到行政处罚。

海安银行最新招股书的报告期为2019年1月1日起至2022年6月30日。

招股书显示，海安银行报告期内多次受到行政处罚。

2020年12月18日，中国银保监会南通监管分局决定对海安银行予以罚款40万元的行政处罚，认定海安银行未能督促支行严格执行银行自助设备双人会同监督制约机制、妥善管理自助设备钥匙和密码，导致林毅盗窃案件的发生。

2021年11月2日，淮安市盱眙县消防救援大队给予海安银行盱眙支行罚款7千元的行政处罚，认为海安银行盱眙支行火灾自动报警系统擅自被停用。

当日，淮安市盱眙县消防救援大队还因海安银行盱眙支行西侧疏散楼梯间疏散指示标志灯损坏等给予海安银行盱眙支行罚款 7千元的行政处罚。

2022年6月28日，中国银保监会南通监管分局针对海安银行存在的关联交易管控不到位、授信管理不到位以及表外业务贸易背景审查不严等违法违规行为对海安银行做出予以罚款95万元的行政处罚决定。

招股书显示，海安银行律师及保荐机构对该行报告期内所受到的行政处罚进行了核查，认为上述行政处罚所涉违规行为不构成重大违法违规，不会导致该行及分支机构合法存续或业务经营所需之批准、许可、授权或备案被撤销，不会对该行的业务经营和财务状况造成重大不利影响，不构成此次发行上市的实质性障碍，符合首发办法的相关规定。

海安银行还存在股东股权质押与冻结情况。

而2月17日全面注册制实施时证监会发布的《首次公开发行股票注册管理办法》中有相关条款规定，发行人的股份权属清晰，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷。

据海安银行招股书，截至托管证明日（2022年7月22日），该行存在质押和冻结情况的股份数量分别为约1.47亿股与约0.55亿股，占该行发行前总股本的14.74%与 5.46%，其中5%以上股东中洲置业和苏中建设存在质押情况的股份数量分别为800万股和5000万股，分别占该行发行前总股本的 0.80%和 5.00%。其中，苏中建设持有该行的股份存在冻结情况为5000 万股，占该行发行前总股本的5.00%。

截至托管证明日，中洲置业和苏中建设为海安银行并列单一第一大股东，皆持有海安银行5000万股，持股比例皆为5%。同时，江苏中洋集团股份有限公司为中洲置业的一致行动人，持股比例1%，其与中洲置业为海安银行合并第一大股东，合计持股比例为6%。

海安银行称，目前苏中建设处于正常经营状态，其持有该行的股份尚未发生被处置的情形，但如果苏中建设的债务危机不能得到有效缓解或出现进一步加重情形，未来其持有的该行股份存在被处置的风险。

据招股书，保荐机构及海安银行律师认为，海安银行质押股份数较为分散，不会因为个别股东已质押的股份被处置而导致海安银行股权结构发生重大变化。因此，海安银行的股份质押情况不会对该行的股权结构、业务经营产生重大不利影响。

不过，海安银行也称，由于质押和冻结股份占比较高，如果未来因股东自身经营不善导致其质押或冻结的股份被处置，该行的股权结构仍会因此而发生一定变化。

房地产业不良贷款率较高

海安银行还存在房地产业贷款不良贷款率较高、净息差下降、手续费及佣金净收入占比小等情况。

2019年—2021年及2022年上半年，海安银行净利润分别为6.58亿元、6.84亿元、7.77亿元、4.79亿元，2019年—2021年同比增速分别为15.26%、3.87%、13.59%。相应期间商业银行净利润同比增速分别为8.91%、-2.71%、12.63%。

海安银行官网公布的财报信息显示，2022年上半年，该行净利润同比增18.35%。同期，商业银行净利润同比增速为7.08%。

虽然业绩增长不错，不过，《投资时报》研究员注意到，海安银行手续费及佣金净收入规模较小。

2022年上半年，海安银行手续费及佣金净收入亏损0.11亿元，上年同期亏损0.05亿元。

同时，海安银行净息差在逐渐下降。

2020年、2021年和2022年上半年，海安银行净利息收益率分别为2.50%、2.43%、2.31%。

资产质量方面，2019年末—2021年末及2022年上半年末，海安银行不良贷款率分别为1.27%、1.25%、0.99%和 0.95%，逐步下降。

但该行房地产业贷款不良贷款率较高。2019年末—2021年末及2022年上半年末，海安银行投向于房地产行业的公司贷款不良贷款率分别为4.59%、3.73%、4.12%和 4.69%，高出该行整体不良贷款率较多。

2022年6月末，海安银行全部对公逾期贷款中，房地产业逾期贷款占比为12.42%。海安银行称，占比较高主要是因为受房地产行业风险影响，其中一户贷款户出现利息逾期，涉及贷款金额2600万元。

《投资时报》研究员注意到，2022年6月末，海安银行关联方贷款余额中，苏中建设贷款余额为1.15亿元，而苏中建设出现了债务危机。

招股书显示，受房地产调控力度加强和行业景气度下降等因素影响，尤其是 2021 年下半年以来苏中建设的主要客户恒大出现流动性紧张与债务危机，苏中建设的回款情况受到较大不利影响，进而导致苏中建设出现流动性紧张。截至2022年6月30日，苏中建设持有该行的5000万股股份均被司法冻结。当地政府及有关部门正积极协调帮助其化解债务危机，且已取得阶段性成果。目前苏中建设处于正常经营状态，其持有该行的股份尚未发生被处置的情形。

招股书显示，2022年上半年，海安银行资本充足率也出现下降。当期末，该行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为15.25%、14.09%、14.09%，较上年末分别下降0.37个百分点、0.38个百分点、0.38个百分点。

《江苏海安农村商业银行股份有限公司2023年度同业存单发行计划》显示，2022年三季度末，海安银行资本充足率为14.99%，继续下降。