8个月内，公司已有两名核心技术人员离职

标点财经、投资时间网研究员  王子西

合肥晶合集成电路股份有限公司（下称晶合集成，688249.SH）公告称，因个人及家庭原因，蔡辉嘉申请辞去公司总经理职务并不再担任公司核心技术人员。离职后，蔡辉嘉将不再担任公司任何职务。

蔡辉嘉自2016年4月至今，历任晶合集成营运副总经理、总经理等职。据公司2023年财报，其在报告期内从公司获得的税前报酬为362.48万元，比董事长蔡国智略少几十万元。而此前的2024年6月，公司核心技术人员詹奕鹏也因个人原因辞职，换言之，8个月内，公司已有两名核心技术人员离职。

对于本次离职影响，公告显示，蔡辉嘉所负责的工作已经平稳交接，离职不会对公司技术研发、核心竞争力及持续经营能力产生实质性影响。同时，公司高度重视技术人才引进和培养，并通过不断引进技术人才，丰富人才储备等，不存在对单一核心技术人员的依赖。

业绩方面，随着行业景气度逐步回升，晶合集成2024年业绩大幅改善。预计2024年实现营收90.2亿元到94.7亿元，同比增长两成多至三成；预计归属于母公司股东的净利润（下称归母净利润）为4.55亿元到5.90亿元，同比增长一倍以上。

公司的盈利水平仍待进一步改善。2023年、2024年前三季度，晶合集成的毛利率均在26%以下，低于2021年、2022年的45%以上水平；净利率则为1.65%、4.37%，也低于上述两年31%以上盈利水平。且2024年以来公司多个股东持股数量发生变动；其中，力晶创新投资控股股份有限公司（下称力晶创投）于2024年12月、通过询价转让公司股份1.5%，受让方包括易方达基金等22家。    

资料来源：公司公告

八个月两名核心技术人员离职

公告显示，蔡辉嘉于1965年出生，曾担任华隆微电子股份有限公司工程师、力晶创投工程师、部经理、副处长、副厂长、厂长等职务；2016年4月至今，历任晶合集成营运副总经理、执行副总经理、总经理职务。而力晶创投是晶合集成的大股东，蔡辉嘉在力晶创投任职时间为1995年6月至2016年6月。

此次蔡辉嘉离职后，晶合集成核心技术人员由5人减至4人，这4人分别是邱显寰、郑志成、李庆民和张伟墐。公司表示，不存在对单一核心技术人员的重大依赖。

同时，为保证公司日常经营管理工作的正常开展，晶合集成董事会于2月13日、审议通过相关议案，同意由公司董事长蔡国智代行总经理职权，直至公司聘任总经理之日止。   

在蔡辉嘉离职前不久，晶合集成已有核心技术人员离职。2024年6月，公司核心技术人员詹奕鹏因个人原因离职；上文提及的郑志成，正是彼时被认定为公司核心技术人员。从履历来看，詹奕鹏的经历也颇为丰富，其曾任联华电子股份有限公司主任工程师、中芯国际集成电路制造（上海）有限公司资深技术总监等；2019年4月加入晶合集成，历任研发协理、研发副总经理、顾问。

数据显示，2024年上半年，晶合集成研发费用投入6.14亿元，同比增长两成以上，占公司营收的13.97%。该报告期末，公司共有员工4674人，其中研发人员1620人，占比为34.66%。在研项目包括：28nm逻辑及OLED芯片工艺平台、40nm OLED芯片工艺平台、55nm OLED显示驱动芯片技术平台、90nm高阶显示驱动芯片工艺平台等。

2024年前三季度，该公司的研发费用增至9.32亿元，占收入比重仍为一成以上。

2024年业绩预增

作为国内领先的晶圆代工企业，晶合集成主要从事12英寸晶圆代工业务及其配套服务。该公司产品主要应用于智能手机、平板显示、汽车电子、家用电器、工业控制以及物联网等领域。

晶合集成于2023年5月登陆资本市场。这一年，全球半导体市场景气度相对低迷，公司业绩也受到影响，全年营收同比下滑27.93%至72.44亿元，归母净利润同比下滑93.05%仅至2.12亿元。要知道，2022年，晶合集成的归母净利润高达逾30亿。   

随着行业景气度逐步回升，公司2024年业绩大幅“反转”。据业绩预告，2024年，晶合集成预计实现营收90.2亿元到94.7亿元，较上年同期增长24.52%到30.74%；预计归母净利润4.55亿元到5.90亿元，同比上升115.0%到178.79%；预计扣非后归母净利润为3.4亿元到4.4亿元，同比增幅六倍以上。

业绩大幅改善，除了行业景气度回升，公司整体产能利用率维持高位，助益营收和产品毛利水平稳步提升外，还包括以下两点。

一是，公司在巩固现有产品情况下，持续扩大应用领域及开发高阶产品，提升产品竞争优势及多元化程度。经财务部门初步测算，主要产品DDIC、CIS、PMIC、MCU占主营业务收入比例约为67.53%、17.22%、8.80%和2.47%，CIS已成为公司第二大主轴产品，同时其他产品的竞争力也持续增强。

二是，公司高度重视研发体系建设。目前，55nm中高阶单芯片及堆栈式CIS芯片工艺平台已大批量生产，40nm高压OLED芯片工艺平台已实现小批量生产，28nm逻辑芯片则通过功能性验证。

但一些经营风险仍需注意，如公司存在客户集中度较高的风险。2023年、2024年上半年，该公司前五大客户的销售收入为46.18亿元、26.34亿元，占收入的比例分别约为64%、60%。若主要客户生产经营出现问题或采购战略发生较大变化，导致订单数量锐减，且公司未及时拓展新客源，都有可能影响公司经营业绩。

公司盈利水平也仍待改善。2023年、2024年前三季度，其毛利率均在26%以下，净利率为1.65%、4.37%。相比2021年、2022年公司的毛利率处于45%以上，净利率处于31%以上水平，目前盈利能力或相对较低。   

另外，2024年以来，晶合集成多个股东持股变动。其中，安徽创谷股权投资基金管理有限公司—合肥中安智芯股权投资合伙企业（有限合伙）、中保投资有限责任公司—中国保险投资基金（有限合伙）均在第三季度减持500万股以上；但华夏上证科创板50成份交易型开放式指数基金增持256.5万股，且该股东在二季度也有所增持。

2024年12月，上文提及的股东力晶创投则通过询价转让3009.20万股，转让价为19.88元/股，本次询价转让后，力晶创投持股比例由20.58%减至19.08%，持股减少1.5%。受让方包括易方达基金、国泰君安证券、诺德基金、中信期货、财通基金、北京丰润恒道私募基金等22家。

数据来源：choice