从销量目标来看，零跑、小米与理想完成了2024年目标，理想汽车目标多次下调，小鹏与埃安完成五六成

标点财经、投资时间网研究员 王子西

岁末年初，造车新势力2024年12月及全年销量出炉。在已经发布年度销量数据的车企中，理想汽车以5.85万辆坐上新势力12月销冠；鸿蒙智行、广汽埃安（微信公众号口径，除有说明外均同）与零跑月度销量均在四万辆以上，尤其鸿蒙智行与零跑均创下月度交付量新高。

全年来看，理想汽车实现超50万辆的销售成绩，鸿蒙智行、埃安则分别以44.50万辆、超40万辆位居其后。零跑以近30万辆的销量，缩短了与第一梯队的距离。而全年交付在20万辆+的车企包括蔚来、极氪与深蓝汽车，小鹏年交付19万辆，略显逊色。新晋势力小米汽车则以超13.5万辆的成绩，显示出不俗实力。

值得注意的是，除了埃安外，新势力车企年度销量基本均创新高，甚至有车企翻倍增长。但按销量目标来看，只有零跑、小米与理想完成2024年目标，其中理想汽车目标多次下调，小米则上调至13万辆。完成率较高的主要新势力有蔚来、极氪，均超90%；深蓝汽车则超80%。小鹏与埃安，则完成五六成。

年销前三是谁？

随着2024年12月交付数据公布，造车新势力2024年销量成绩单也随之出炉。理想汽车-W全年共计交付50.05万辆，同比增长33.1%。至此，理想成为首个达成年交付50万辆的新势力品牌。其中，2024年12月，交付5.85万辆，同比增长16.2%。

但对于理想而言，2024年走得或有些跌跌撞撞。由于MEGA车型失利等原因，理想销量一度陷入增长瓶颈，三款纯电车型推迟发布，全年交付目标也多次下调，由年初的80万辆、最终下调至48万辆。按照下调后计算，理想全年目标完成率为104.3%。

而鸿蒙智行全系全年实现44.50万辆销量。其中，12月交付量为4.95万辆，创月交付量新高。鸿蒙智行是一个华为汽车生态联盟，目前旗下拥有“四界”，即问界、智界、尊界和享界。问界是华为与赛力斯（601127.SH）合力打造的品牌，智界、尊界与享界，则是华为分别与奇瑞、江淮、北汽合作品牌。   

分车型来看，问界新M7系列12月交付1.42万辆，年度累计突破19万辆；问界M9上市12个月累计大定超过20万辆，且稳坐中国市场50万元车型销冠。也就是说，两款车型的成功，不仅提升问界品牌知名度，也是鸿蒙智行整体销量功臣。

值得注意的是，广汽埃安2024年销售疲软，连续九个月销量同比下滑。若按广汽集团（601238.SH）公告，2024年12月销量为6.77万辆，全年累计销量37.49万辆，同比下滑约22%。即便按埃安微信公众号口径，2024年12月全球销量4.69万辆，结合此前披露数据，全年销量也约为41万辆，仍低于2023年全年成绩。

若按“保底70万辆”的年销目标，埃安2024年目标完成率不到六成。埃安销量下滑，与B端市场饱和有关；且2024年11月、12月销售回暖，也离不开埃安RT上市后的贡献。据其微信公众号，上述两月该车型销售破万、破1.6万辆。

数据来源：据公司公告、微信公众号不完全统计

20万+第二梯队混战

专注于特定价格带的零跑汽车（09863.HK）势头不错，已连续两个月交付突破4万辆。2024年12月，零跑单月交付4.25万辆，同比增长128%；2024年全年累计交付29.37万辆，超过25万辆的年销目标，且实现同比“翻番式”增长。在公布最新单月交付量当天，公司提出“2025年向50万新目标发起冲击”。

年度销量规模为20万辆+的，还有蔚来-SW（09866.HK）、极氪和深蓝汽车。蔚来12月交付3.11万辆，同比增长72.9%。单月打破“蔚二万”魔咒，离不开第二品牌乐道的贡献，乐道品牌该月交付1.05万辆，蔚来品牌交付2.06万辆。全年，蔚来共计交付22.20万辆，同比增长38.7%。   

2024年12月下旬，蔚来还发布第三品牌Firefly萤火虫，定位高端智能小车，预售价14.88万元。该款车预计于2025年4月正式上市。自此，蔚来此前规划的三大品牌已全部集齐。

极氪2024年12月交付新车2.72万辆，同比增长102%；全年交付22.21万辆，同比增长87%。2025年极氪将挑战32万台交付目标，以此计算，极氪2025年交付量增速或放缓至44%。从销量目标完成率来看，蔚来与极氪2024年均在96%以上。

另外，最快达成10万、20万、30万辆交付纪录的“国企新能源”——深蓝汽车，12月的交付量也保持在3万辆以上，全年累计交付24.39万辆，月度、年度均同比高增。若按照28万辆的销量目标，深蓝全年完成率或在87.1%。

凭借MONA M03和P7+两款新车的推出，小鹏汽车-W（09868.HK）2024年12月交付量达至3.67万辆，同比增长82%；其中，两款新车合计贡献超2.5万辆交付量，占比近七成。但由于上半年销售低迷，全年小鹏交付超19万辆，距离28万辆的年初目标也有差距。

新晋造车新势力小米汽车，凭借产品力和小米品牌号召力，12月交付量超过2.5万辆，2024年全年交付超13.5万辆，超额完成最后设定的13万辆目标。要知道，小米汽车目标达成，仅凭借一款车型SU7、且也并非是一个完整的交付年。而2025年，小米汽车目标直指30万辆，预计在新款车型YU7等的加持下，规模或将扩大。

岚图、阿维塔等仍需努力

另外，岚图汽车12月交付量为1.21万辆，已连续四个月单月销量破万；全年累计销量8.57万辆，同比增长70%。但主要是全新岚图梦想家支撑起大部分销量，据其微信公众号，12月该款新能源MPV车型贡献销量破万辆。由此可见，岚图追光、岚图知音等表现逊色。

阿维塔12月销量也在万辆以上、且连续三个月破万，但12月的1.11万辆环比略有下滑；2024年累计销售7.36万辆，同比翻倍。阿维塔与宁德时代战略合作升级，宁德时代磐石底盘率先应用于阿维塔产品；且其C轮融资完成，融资110亿元以上；新车型阿维塔06也即将上市，不知能否助力其销量提升。   

月销“万辆俱乐部”里还有腾势汽车，12月售出1.51万辆，同比增长26%；2024年累计售出12.60万辆，却较上年同期略降。而且，腾势卖得最好的仍是爆款D9，年销10万辆以上；腾势N7、Z9等还差些火候。

智已汽车2024年销售6.55万辆，同比增长71%。但若均摊到各月，月销五千多辆，市场声量较小。2024年12月，智已汽车完成B1轮股权融资，募资94亿元；2025年智已计划推出两款纯电和两款增程全新产品，能否稳定晋级“万辆俱乐部”还待后观。

盈利改善仍亏损

从已上市的新势力车企财报中，可以看出，多家车企盈利普遍改善。

理想2024年第三季度的毛利率为21.5%，环比上升、但同比略降，归母净利润为28.14亿元。小鹏该季度的毛利率表现超预期、为15.3%，同比提升近18个百分点，归母净亏损18.1亿元；极氪毛利率则为16%，当季归母净亏12亿元以上。但小鹏与极氪Q3亏损，均同比收窄。

蔚来该季度归母净亏逾50亿元，同比亏损扩大，但毛利率10.7%，同比、环比均有一定提升。零跑Q3归母净亏6.9亿元，同比、环比大幅收窄；2024年单三季度的毛利率为8.1%，2024年1月至9月平均毛利率为4.8%。考虑全年销量，规模效应下零跑年度盈利能力或有提升？

综上来看，除了蔚来2024年Q3亏损扩大，小鹏、极氪与零跑均大幅减亏。而据日前东吴证券研报，2024年Q3零跑单车毛利环增2.4倍至0.95万元/辆，表现大超预期；蔚来、理想单车毛利环比小幅改善，小鹏则环增13%，极氪环增18%。且除了蔚来以外，其他上市车企单车费用均有明显下降，带动单车净利改善较毛利更为显著。

数据来源：东吴证券