大数据揭秘买固收基金是否合算:持有7年全部赚钱,平均收益47%

机构投资黄凤清|2020-06-11 14:20|20723

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固收类基金3年期、5年期、7年期平均收益率分别为12.03%、22.12%、46.82%,表现出业绩稳健的特性

 

标点财经研究员  黄凤清

 

受多重因素影响,今年以来全球主要股市剧烈波动,黄金、原油等大宗商品价格亦大起大落。此种市场环境之下,投资者急需寻找资金的避风港,固收类产品的重要性日益凸显。

 

实际上,无论市场低迷抑或火爆,又或者是处于“太平”时期,自带避险和“稳定器”属性的固收类产品都是不可或缺的投资品种。即使是激进型投资者,在“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的投资原则下,也会在投资的“篮子”里给这类产品留一席之地。

 

从较长的时间来看,固收类产品确实起到“压舱石”的作用。针对公募基金,根据Wind数据,标点财经研究院联袂《投资时报》通过对中国基金业过去7年、5年、3年(均截至2019年末)的海量数据进行统计研究,重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2020》。其中,固收类基金3年期、5年期、7年期平均收益率分别为12.03%、22.12%、46.82%,表现稳健。

 

当然,市场上固收类基金众多,不同产品的表现有着明显差异。那么,哪些产品更能经得住时间的考验?又有哪些产品表现相对落后?

 

标点财经研究院联合《投资时报》研究结果显示,在固收类基金组别,3年期表现最好的是易方达安心回馈,而东吴鼎元双债C、中融融裕双利C等37只产品(不同份额分别计算,下同)录得负收益;5年期收益率最高的是诺安双利,东吴中证可转换债券B垫底;7年期所有产品均录得正收益,易方达安心回报A等17只产品收益率超过100%。

 

3年期:平均收益率12.03%

 

在2017年—2019年3年期间,能获取业绩数据的1946只固收类基金平均收益率为12.03%。其中超过98%的产品获得正收益,收益率超过30%的基金有13只。

 

分类别来看,成立满3年的偏债型基金有1332只,3年期平均收益率为12.80%。进一步细分,偏债混合型基金整体表现最佳,平均收益率为16.78%,易方达安心回馈、天治财富增长、东方红睿逸、东方红稳健精选A、泰康宏泰回报、长安鑫益增强A、东方红稳健精选C以及东方红价值精选A共8只基金的收益率在30%以上。其中易方达安心回馈3年期收益率达61.81%,在所有固收类基金中领先;天治财富增长以56.99%的收益率在所有固收类产品中排名第二。而中信建投聚利A等4只产品录得负收益。

 

纯债型基金整体表现也不错,平均收益率为12.75%,中长期纯债型基金的整体表现要好于短期纯债型基金。其中,鹏华丰融以36.22%的收益率领跑纯债型基金,在全部固收类基金中则排名第五。东吴鼎利、创金合信尊盈纯债等6只产品收益率为负。

 

混合债券型一级基金、混合债券型二级基金的3年期平均收益率相当,分别为12.19%、12.34%。在混合债券型一级基金中,国泰互利B表现最突出,收益率为25.65%。而在混合债券型二级基金中,诺安双利、易方达裕祥回报、汇添富可转债A、汇添富可转债C的收益率均超过30%,其中诺安双利收益率达到51.80%,在所有固收类基金中排名第三。与此同时,在混合债券型一级基金、混合债券型二级基金中,分别有6只、17只产品的净值在过去3年出现下降。

 

指数型债基的表现相对逊色,3年期平均收益率为7.40%,甚至不及货基。其中表现最好的是兴业中高等级信用债,收益率为15.65%。东吴中证可转换债券B等4只指数型债基未能取得正收益。

 

偏债型基金各细分类别3年期平均收益率

注:数据截至2019年末

数据来源:Wind

 

纳入3年期榜单的货币市场型基金(包括理财型,下同)有579只,平均收益率为10.31%。3年期收益率达到10%以上的货基共有396只,唯一超过15%的是银华交易货币B,收益率达19.48%。紧随其后的是民生加银家盈月度B,收益率为12.85%。此外,易方达现金增利B、南方天天利B等18只货基的收益率也均超过12%。而山西证券日日添利C等5只货基的收益率则不足5%。

 

3年期榜单中还有35只债券型QDI I。这35只产品收益率全部为正,平均为11.19%。其中嘉实新兴市场A1、华夏海外收益A人民币、嘉实新兴市场C2、华夏海外收益A美元现钞、华夏海外收益A美元现汇、华夏海外收益C的收益率高于15%。

 

5年期:债券型QDII整体表现最佳

 

固收类基金的5年期平均收益率达到22.12%。在987只纳入统计的产品中,2015年—2019年5年间获得正收益的有957只,占比约97%。

 

其中,偏债型基金有628只,过去5年平均收益率为24.45%。有13只产品的收益率高于50%,由高至低依次为诺安双利、天治财富增长、易方达裕惠回报、国泰互利B、易方达裕丰回报、广发聚鑫A、易方达安心回报A、南方宝元债券A、广发聚鑫C、鹏华丰融、易方达安心回报B、易方达稳健收益B、华夏永福A,大多为混合债券型二级基金或偏债混合型基金,在锁定稳健收益的同时亦把握住了二级市场的脉搏。

 

同时,有29只偏债型基金过去5年收益率为负,其中东吴中证可转换债券B以-97.01%的收益率垫底。中海可转换债券A、民生加银转债优选C等10只产品的净值也跌去三成以上。

 

5年期大师榜上货币型基金有347只,平均收益率为17.32%。有15只货基在过去5年获得了超过20%的回报,包括南方现金通C、大成月月盈B等。

 

能获取5年业绩数据的债券型QDII有12只,收益率均在24%以上,平均收益率达到38.60%,整体表现好于偏债型基金和货基。其中华夏海外收益A人民币表现最为出色,过去5年收益率达到51.73%。华夏海外收益C、博时亚洲票息人民币、鹏华全球高收益债人民币、广发亚太中高收益人民币、国泰境外高收益的收益率也均超过40%。

 

固收类基金分类别5年期平均收益率

注:数据截至2019年末

数据来源:Wind

 

7年期:全部实现正收益

 

一个令人惊喜的发现是,若将考察时间延长至7年,能获取业绩数据的455只固收类基金全部实现正收益,避险特点显著。过去7年,固收类基金平均收益率达到46.82%。

 

细分来看,320只偏债型基金7年期收益率平均达到54.58%。其中有17只产品的净值实现了翻倍,易方达安心回报A、天治财富增长、易方达安心回报B包揽前三,收益率均在170%以上。收益率超过150%的还有长信可转债A、博时信用债券A、博时信用债券B、博时信用债券C。而东吴优信稳健C、东吴优信稳健A表现相对黯淡,7年间收益率不足5%。

 

能获取7年业绩数据的货币型基金有130只,7年期收益率平均为27.83%。易方达月月利B、嘉实货币B、南方现金增利B、华夏货币B等24只产品7年期收益率超过30%,而汇丰晋信货币A、益民货币、东吴货币A等16只产品同期收益率不足25%。

 

债券型QDII方面,根据Wind提供的数据,能获取7年期业绩数据的只有富国全球债券人民币和华夏海外收益A人民币、华夏海外收益A美元现汇、华夏海外收益A美元现钞、华夏海外收益C。其中华夏海外收益A人民币7年期收益率达60.05%,华夏海外收益C收益率为55.75%。

黄凤清
标点财经研究员

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