前三季券商IPO承销保荐收入角力:首尾相差52倍  海通跌出前十

机构投资黄凤清|2019-10-18 13:57|14768

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中信证券、中信建投、招商证券等前十位券商的承销保荐收入合计占比接近64%,而由财通证券、长城证券、中航证券等券商组成的后十位占比只有4.03%

 

 

标点财经研究员  黄凤清

 

一场寒流之后,所有人都会感到气温回升带来的快感。

 

2019年以来,中国A股IPO市场逐渐恢复生机。科创板于6月13日正式开板,科创板企业由此成为了IPO市场的重要增量。在前三季度新上市的A股公司中,登陆科创板的有33家,总募资额为472.11亿元,占比分别达到1/4和1/3。

 

而另一方面,审核通过率大幅提升的结果也一目了然。今年前三季度,中国证监会共审核首发公司161家,通过率为86.96%,远高于去年同期,去年只有55%。

 

在此背景下,作为IPO市场的主要参与者与利益相关者,担任中介角色的券商在承销收入上水涨船高,同时亦呈现出明显的变化。

 

根据Wind数据,标点财经研究院联合《投资时报》对今年前三季度(按发行日统计,下同)券商在A股IPO上的承销情况进行了统计分析,并按照IPO承销保荐收入由高至低排名,推出《2019年前三季券商IPO承销保荐收入榜》。

 

结果显示,共计42家券商分享了1399.83亿元的IPO募资金额,承销和保荐收入共计68.49亿元。其中,中信证券(6000030.SH)、中信建投(601066.SH)、招商证券(600999.SH)等前十位券商的承销保荐收入合计占比近64%;而由财通证券(601108.SH)、长城证券(002939.SZ)、中航证券等券商组成的后十位,承销保荐收入合计不足3亿元。至于东吴证券(601555.SH)、国元证券(000728.SZ)、华泰联合证券(601688.SH)等券商的承销保荐收入则出现显著下降,此外,在去年同期参与了IPO承销的券商名单中,平安证券、华林证券(002945.SZ)等14家公司在今年前三季度竟然颗粒无收。

 

需要说明的是,在计算时,承销金额和承销收入按承销商实际配额统计,若没有公布实际配额,则按联席保荐机构数量做算术平均分配。

 

财通证券垫底

 

标点财经研究员根据Wind数据统计得出,今年前三季度,券商IPO总承销金额合计1399.83亿元,同比增长17.46%;承销保荐收入合计68.49亿元,同比增长52.57%。无论是承销金额还是承销收入均有明显的提升。

 

这一蛋糕,由42家券商分食。

 

中信证券再度成为最大赢家。其承销的IPO公司数量达到20家,承销金额合计269.24亿元,获得承销保荐收入10.05亿元,上述任何一项指标均是业内之首。同时,其也是唯一一家前三季度IPO承销保荐收入超过10亿元的承销商。

 

中信建投以6.17亿元的承销保荐收入排名第2,其参与承销的IPO公司数量达14家,总承销金额125.34亿元。招商证券、中金公司(3908.HK)分别以4.46亿元、4.07亿元的承销保荐收入排名第3、第4位,其中招商证券承销数量为9家,承销金额为91.15亿元,而中金公司的承销金额为135.98亿元,仅次于中信证券。

 

IPO承销保荐收入排名前十的券商还包括国信证券(002736.SZ)、东兴证券、华泰联合证券、广发证券(000776.SZ)、长江承销保荐以及国泰君安(601211.SH)。上述10家券商的承销保荐收入合计43.77亿元,占整体的63.91%。

 

与此形成鲜明对比的是,排名后十的券商承销保荐收入合计仅2.76亿元,占比只有4.03%。排在榜尾的是财通证券,今年前三季度承销金额为4.79亿元,而承销保荐收入仅0.19亿元,与排在首位的中信证券相差51.89倍。中航证券、长城证券的承销金额均不超过3亿元,承销保荐收入都只有0.2亿元。承销保荐收入低于0.3亿元的还有高盛高华、摩根士丹利华鑫以及华福证券。

 

除了上述6家公司外,2019年前三季度承销保荐收入不足0.4亿元的还有5家,包括瑞银证券、第一创业承销保荐、英大证券、国开证券以及国元证券。这11家券商前三季度均只承销了一个IPO项目。

 

此外,承销保荐收入低于0.5亿元的还有东吴证券(601555.SZ)、华菁证券、兴业证券(601377.SH)和中国银河(601881.SH)。

 

 

四家券商遭腰斩

 

从前三季度的情况来看,与去年同期相比,券商IPO承销保荐收入的座次重新洗牌。

 

在前十位券商中,中金公司、华泰联合证券以及国泰君安的排名均有不同程度的下降。其中,华泰联合证券的承销数量从去年同期的9家减少至5家,承销金额大幅下降76.83%,承销保荐收入缩水51.63%,排名由第2位跌至第7位。中金公司的承销保荐收入同样出现下滑,去年前三季度为6.67亿元,今年前三季度缩水幅度达32.53%,排名下降2位。

 

实际上,榜单中IPO承销保荐收入同比下滑的券商共有8家,除中金公司和华泰联合证券外,还包括东吴证券、国元证券、长城证券、高盛高华、中国银河和兴业证券。

 

其中,东吴证券尽管IPO承销数量与去年同期持平、承销金额较去年同期大增143.74%,但承销保荐收入却大幅下降59.63%,排名由去年同期的第10位跌至第30位。另一家跌出前十的是海通证券(600837.SH),尽管其前三季度的IPO承销保荐收入同比增长了68.75%,但排名却由第9位下降两席至第11位。

 

国元证券、长城证券的IPO承销保荐收入也均遭腰斩,降幅分别为55.17%、53.49%。

 

标点财经研究员注意到,在去年前三季度获得IPO项目的承销商名单中,有14家券商已在今年前三季度的榜单中消失,意味着今年前三季度在IPO上并无所获。这14家券商为德邦证券、平安证券、浙商证券(601878.SH)、中天国富证券、华英证券、华林证券、申港证券、金元证券、九州证券、东海证券(832970.OC)、爱建证券、中投证券、世纪证券以及中原证券(601375.SH)。

 

 

黄凤清
标点财经研究员

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