68家信托公司赚钱能力排查:逾六成净利润下滑两家亏损

机构投资汤巾|2019-06-03 17:11|13498

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​平安信托继2017年之后再次登上榜首,而安信信托、华宸信托则以亏损表现垫底;净利润同比减少的公司多达45家,占比达66%,和上年相比显著增加


 

《投资时报》记者 汤巾


中国信托业管理规模大踏步迈进的节奏,在监管制度趋严、资本市场萎靡、违约风险频发等多重因素的夹击下正逐步放缓。

 

来自中国信托业协会公布的数据显示,截至2018年末,全国68家信托公司受托资产减少到22.7万亿元,同比下降13.50%;信托行业风险项目个数为872个,季度环比增加40个;规模为2221.89亿元,环比增长2.88%;信托资产风险率为0.98%,环比上升0.05个百分点;信托赔偿准备金为260.71亿元,同比增长17.90%;信托赔偿准备金占所有者权益的比例从2017年末4.21%提高到2018年末的4.53%。

 

来自金融行业的2018年年报正陆续浮出水面,《投资时报》此前推出的《2018年A股券商赚钱榜》揭示了35家券商净利润全线下挫的事实,而此次来自信托方阵的业绩答卷同样黯然失色。

 

综合Wind提供的数据以及信托公司2018年年度报告,标点财经研究院联合《投资时报》日前对68家信托公司的净利润进行了分析,并推出《2018年信托公司赚钱榜》。数据背后,透露出信托行业整体艰难的生存环境。统计显示,68家公司合计实现净利润579亿元,同比下滑15%;盈利能力首尾相差悬殊,平安信托继2017年之后再次登上榜首,而安信信托(600816.SH)、华宸信托则以亏损表现垫底;净利润同比减少的公司多达45家,占比达66%,和上年相比显著增加。

 

 

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45家净利润下滑 两家亏损

 

通过两组数字的对比不难体会到信托公司经营面临的挑战。

 

2017年,68家公司合计实现净利润681亿元,同比增长7.5%;而2018年同比减少15%至579亿元。同时,2017年净利润同比下滑的信托公司有23家,而2018年这一数字攀升至45家。

 

具体来看2018年信托公司盈利情况,首尾相差悬殊会是第一观感。其中23家公司净利润在10亿元以上,有七家公司低于1亿元,其中包括两家亏损公司。

 

排名居首的五家公司分别为平安信托、中信信托、重庆国际信托、华能贵诚信托、华润深国投信托,分别实现净利润47.15亿元、33.58亿元、28.06亿元、24.18亿元、23.26亿元。

 

两家亏损公司是安信信托和华宸信托,净利润分别为-18.33亿元和-1.19亿元,而上年二者还分别盈利36.68亿元和0.51亿元。统计显示,前十名公司合计实现净利润253亿元,占比超过行业总数的四成。

 

安信信托业绩大幅变脸、从上年榜单老二沦落至垫底,原因是该公司去年踩雷印纪传媒(*ST印纪,002143.SZ)和中弘股份(已退市),大量计提资产减值准备。

 

值得一提的是,近期该公司2018年年报还闹出“会计差错”乌龙事件。今年5月1日,安信信托发布公告称,公司经自查发现,由于工作疏忽,公司2018年度财务报表的有关账务处理存在会计差错,导致2018年度营业收入存在差错。

 

根据公告,安信信托营业收入从-8.51亿元更正为2.05亿元,也就是说,纠错前后竟然相差了10亿元。同时,公告显示,调整后的年报中资产减值损失项目翻了一倍,由此前的11亿元变为21.56亿元。

 

安信信托方面对此解释称,受到市场波动影响,2019年9月,公司第七届董事会第六十二次会议同意对所持有的印纪传媒股份计提资产减值10.56亿元。

 

在编制2018年年报的时候,由于股票已过了限售期,因此年报的编制部门将该笔资产视为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”。由于该笔资产出现了10.56亿元的减值,也导致公司的营业收入减去10.56亿元,变成-8.51亿元。经过复核和内部自查,公司及审计师事务所都认为,公司持有该笔资产的意图并未变化,仅仅因为股票已过限售期就调整科目,既不审慎,对会计准则的理解也有偏差,同时不符合《会计准则第22号》第十九条规定。所以,公司决定撤销这次错误调整,从而使得该笔减值从“当期损益”中被调整到了“资产减值损失”中。因为这一调整只限于科目变化,因此公司除了营业额的变化之外,净利润、总资产、净资产等都没有发生变化。

 

安信信托2018年一季报显示,公司营收及净利润分别为5.29亿元及3.12亿元。尽管与去年同期相比仍有差距,但这两项数据仍显示出该公司业绩回暖的态势。

 

华宸信托2017年净利润就在业内垫底,不过尚能保持微利。2018年该公司实现营业收入5170.91万元,同比还增长了13.2%,但资产减值损失达1.8亿元,导致营业支出超过2亿元。

 

其他五家2018年净利润低于1亿元的公司是山西信托、中粮信托、华融国际信托、新华信托和中江国际信托,数值分别为1408.48万元、2582.77万元、5390.15万元、5847.42万元、7757.08万元。
 

投资收益缩水  违约风险趋升

 

资本市场持续低迷、“黑天鹅”频现也反映在信托公司的业绩单中,多家公司2018年投资收益大幅缩水。

 

从统计结果来看,39家信托公司投资收益同比下滑。其中安信信托和山东信托(1697.HK)下滑最为严重且变为负数,分别为-8527.5万元和-2523.1万元,而上年二者这个数字分别为7.85亿元和2114.8万元。

 

此外,中粮信托、中江国际信托、新华信托、西藏信托、长城新盛信托投资收益缩水幅度均超过80%,分别为99.55%、96.36%、87.56%、85.75%、80.59%。

 

自去年以来,“踩雷”就成为信托行业的高频词汇,各类风险事件不断挑动投资者的神经,债市更是频频爆雷。中弘股份、龙力生物、东方金钰、凯迪生态、神雾环保等多家投资者耳熟能详的公司,将背后信托公司、银行在内的一众金融机构拽入泥潭。

 

今年以来,信托业违约事件持续发酵,相关的诉讼纠纷也屡次上演。

 

中国信托业协会数据显示,截至2019年一季度末,信托行业风险项目1006个,规模为2830.59亿元,信托资产风险率为1.26%,较2018年四季度末上升0.28个百分点。其中,集合类信托占比61.57%,较去年四季度末下降0.17个百分点。

 

中国信托业协会特约研究员周萍表示,这主要源于去年金融“去杠杆、强监管”政策下,银行表外资金加速回表,同时平台公司举债受到限制,企业现金流相对紧张,少数信托公司展业比较激进,信用下沉较大,导致逾期甚至违约事件增多。自“资管新规”出台之后,信托公司普遍加强主动管理能力与风控能力建设,信托行业总体风险可控。

 

中诚信托分析认为,风险压力给信托公司的持续经营和健康发展带来三个方面的考验。一是考验信托公司的资金实力,信托公司的风险项目在缓释过程中可能会占用一部分流动性,部分风险较大的信托公司可能会出现流动性紧张的局面。二是考验信托公司风险防范能力,在经济下行时期更加需要防范房地产、工商企业等领域存在的风险,尽量避免新的风险产生。三是考验信托公司风险处置能力,对于已经形成风险的项目,如果不进行有效处置,会对信托公司的经营业绩和持续发展造成较大影响。因此,面对不断加大的风险压力,信托公司必须做好流动性安排,防止新增风险,加快处置存量风险。


汤巾
《投资时报》记者

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